由於投資者繼續為美中貿易緊張局勢的緩和和復甦的科技行業歡呼，華爾街以強勁的表現結束了這一周。由於對90天關稅休戰懷有樂觀情緒以及穩定的公司動力的支持，股票連續第五個交易日上漲。儘管消費者信心急劇下降和通脹擔憂重新燃起，交易者們無視了這些噪音，受到經濟韌性的跡象鼓舞。科技股主導了這次反彈，而更廣泛的風險偏好在各個行業中都有所改善。市場在穆迪下調美國信用評級的消息傳出之前關閉，這一發展可能會影響下周的情緒。
重點摘要:
- 道瓊指數強勁反彈，週末收漲：道瓊工業平均指數週五上漲331.99點，或0.78%，收於42,654.74點。藍籌股指數本週上漲3.4%，使其在2025年重新回到正值領域。
- 標普500指數連續第五天上漲，週漲5.3%：標普500指數上漲0.70%，收於5,958.38點，實現連續第五日上漲。本週，基準指數上漲5.3%，因投資者歡迎美中兩國達成的關稅休戰協議，並忽略了通脹擔憂。由Nvidia和Meta主導的科技股大幅上漲，為市場帶來顯著提振。
- 納斯達克集會推動科技股週漲幅：納斯達克綜合指數週五上漲0.52%，達到19,211.10，本週上漲7.2%，為自三月以來最佳表現。指數現已連續五個交易日上漲，由於對科技公司盈利和減免關稅的樂觀情緒所推動。
- 歐洲在關稅緩解和收益中走高：隨著美中貿易協議後投資者信心增強，歐洲市場本週收盤走強。Stoxx 600 指數週五上漲0.4%，本週上漲2%。德國的DAX指數增加了0.30%（71.84點），法國的CAC 40上漲0.42%，意大利的FTSE MIB上升0.59%。FTSE 100收盤上漲1.52%至8,684.56點。德國防禦供應商Renk因摩根大通上調評級而飆升8%，而Novo Nordisk由於對其肥胖藥物領導地位的擔憂下跌1.8%。同時，法國的失業率在第一季度保持在7.1%，而意大利4月的消費者物價指數（CPI）被略微下調至年同比2.0%。
- 亞洲股市漲跌互現，因日本GDP表現令人失望且貿易談判拖延：亞太市場本周收盤漲跌互現，日本報告第一季度GDP收縮0.2%，超出預期的-0.1%。日經225指數收平，報37,753.72點，而東證指數微漲0.05%，至2,740.45點。日本與美國的貿易談判仍未有結論，增加了政策的不確定性。澳大利亞ASX 200指數上漲0.56%，受銀行和礦業股上漲的提振。韓國KOSPI指數上漲0.21%，但KOSDAQ指數下跌1.11%。香港恒生指數下跌0.43%，中國滬深300指數下跌0.46%，收於3,889.09點，因在更多地區經濟數據出爐前，市場情緒依然謹慎。印度Nifty 50指數下跌0.26%。
- 儘管供應憂慮，油價本週仍錄得增長：受到美中貿易緊張局勢緩和的支撐，油價週五上漲超過1%。布倫特原油上漲88美分，達到每桶65.41美元，而西德州中質原油（WTI）上漲87美分，至每桶62.49美元。兩大基準原油本週均上漲超過2%。全球需求前景樂觀提振了市場情緒，但對供應的憂慮仍然存在，因為伊朗可能在潛在核協議下增加出口。國際能源署（IEA）將其2025年的供應預測上調了每日38萬桶，理由是預期來自OPEC+國家的產量會提高。BMI的分析師預測，由於與貿易相關的不確定性，布倫特原油在2025年的平均價格將為68美元，低於2024年的水平。
- 國債收益因通脹問題下滑：10年期國債收益率下跌1.2個基點至4.445%，因投資者消化了消費者信心下降和通脹預期上升。2年期國債收益率略微上升至3.999%。密歇根大學指數下降至50.8，為歷史第二低位，而一年的通脹預期飆升至7.3%。債券市場保持波動，本週早些時候10年期國債收益率一度超過4.5%。
- 消費者信心指數因房市放緩而達到次低水平：密歇根大學的消費者信心指數在五月下降至50.8，低於四月份的52.2，創下歷史次低水平。由於對關稅的擔憂，一年期的通脹預期急劇上升至7.3%，高於之前的6.5%。長期預期也上升至4.6%。這一讀數還反映了房市的疲弱，四月份的單戶住宅建築下降了2.1%，達到季節調整後的年率92.7萬戶。較高的抵押貸款利率和與關稅相關的材料成本被認為是主要阻力。
- 穆迪在116年後下調美國信用評級: 穆迪評級將美國的信用評級從Aaa下調至Aa1，結束了這家擁有116年歷史的機構給予美國完美評級的狀態。該機構引用不斷膨脹的政府債務和上升的利息成本作為原因。儘管評級下調可能會在邊際上推高國債收益率，美國仍然保持著第二高的評級，市場對此消息並未過度反應。這一舉措使穆迪與標普和惠譽保持一致，這兩家機構分別在2011年和2023年對美國進行了類似的評級下調。
外匯今日重點:
- 歐元/美元跌破1.1200，因看漲勢頭停滯：歐元/美元週五收於1.1149，下跌0.31%，當日曾觸及1.1219的盤中高點。該貨幣對從5月接近1.1600的峰值繼續回落，勢頭在四月份強勁反彈後開始消退。即時支撐位在1.1106的50日簡單移動平均線附近，而下一個主要支撐位在1.1000。更深的下跌可能會測試接近1.0761的100日移動平均線。在上行方面，阻力位仍在1.1220，其次是1.1400。整體趨勢仍然積極，但短期情緒似乎正在轉變。
- 英鎊/美元持穩於1.3200之上，整固繼續：英鎊/美元在週五收於1.3276，下跌0.21%，在觸及1.3333的盤中高點後回落。自4月底以來，該貨幣對一直在窄幅區間內交易，此前自3月的低點1.2600附近大幅上升。儘管動能較弱，但價格仍保持在1.3200區域之上，並受到50日簡單移動平均線（SMA）位於1.3116的支撐。100日和200日移動平均線分別位於1.2803和1.2873，且均呈上升趨勢。阻力位仍在1.3350，若突破此位置，可能將打開通向1.3450及年度新高的門。
- 美元/瑞士法郎延續反彈，但在均線下方掙扎：美元/瑞士法郎週五上漲0.50%，收於0.8391，繼續從五月接近0.8100的低點反彈。該貨幣對在盤中觸及0.8400，但未能突破這一整數阻力位。儘管近期有所上漲，但整體結構仍然看跌，所有主要移動平均線——50日均線在0.8487，100日均線在0.8764，以及200日均線在0.8715——仍然呈下降趨勢。若要實現更持續的反彈，美元/瑞士法郎需要重回0.8500關口。支撐位見於0.8300，其次為0.8200。雖然反彈減少了即時下行壓力，但在技術姿態未發生轉變的情況下，上行進展仍然有限。
- 美元/日元從154.00反彈後測試阻力位：美元/日元在週五上漲0.23%，收於155.95，延續了最近從154.00反彈後的漲勢。該貨幣對在日內達到156.15的高點，但在156.00的阻力區域附近持續掙扎，這一區域在整個五月都限制了上行嘗試。153.88的50日移動平均線提供了近期支撐，只要該貨幣對保持在154.00以上，整體趨勢仍然向上。若突破156.20，則有望向四月接近160.00的高點邁進。在此之前，可能會出現整理，交易者應留意明確的關鍵支撐和阻力位。
- 金價於 $2,660 下方掙扎，漲勢暫歇：金價週五收於 $2,657，較本週高點 $2,685 下跌 0.50%，因漲勢在獲利了結中暫歇。儘管金價有所回落，整體看漲趨勢仍保持不變，主要受地緣政治擔憂和美元疲軟的支持。初步支撐位正在 $2,650 形成，預計在 $2,600 附近將有更強勁的需求，該水準與 9 月 18 日的轉折高點一致。再往下看，$2,546 和 50 日簡單移動平均線 $2,488 提供更深的支撐。阻力位則見於 $2,685，接著是在歷史高點附近的 $2,730。
市場動態:
- Moderna和禮來攀升超過5%：在製藥反彈中，Moderna（MRNA）和禮來（LLY）均跳升超過5%，推動製藥領域的普遍增長。這次拉升反映出在最近的疲軟之後情緒的反彈，受益於利率恐慌的緩解以及市場重新轉向醫療保健股。
- CoreWeave 股價暴漲因 Nvidia 增加持股：CoreWeave（CRWV）在 Nvidia 將持股比例從5.2%增加至7%後，其股價飆升超過22%，這一消息由監管文件披露。
- Archer Aviation因洛杉磯奧運會協議而股價上漲：在被選為2028年洛杉磯奧運會的“官方空中計程車提供商”後，Archer Aviation（ACHR）的股價上漲了超過9%。
- 應用材料公司因收入未達預期而下跌：應用材料公司（AMAT）在報告第二季度收入未達分析師預期後股價下跌超過5%，領跌納斯達克和標普500指數。
- Globant因營收疲弱和預測下調而重挫：Globant SA (GLOB) 公佈第一季度營收為6.111億美元，遠低於市場一致預期的6.211億美元，股價狂跌超過23%。
- Doximity 在令人失望的2026年預測後大跌: Doximity（DOCS）發佈2026年收益預測為6.19億美元至6.31億美元，低於華爾街的估計後，股價下跌超過10%。
股市在這一週以穩健的動能結束，主要由科技股的強勁表現和廣泛的風險偏好所推動。投資者大體上忽視了疲軟的情緒數據和不斷上升的通脹預期，轉而專注於企業的韌性和市場廣度。醫療保健和人工智能相關股票重新受到了關注，為這波漲勢增添了深度。儘管本週交易週在高點結束，但盤後穆迪下調美國信用評級的消息引入了一個新的變量，可能會考驗投資者的信心。隨著多個宏觀和政策信號在發揮作用，未來的走勢可能取決於市場如何消化這一周末的敘事轉變。
