On parle de stagflation lorsque trois taux importants – inflation \u00e9lev\u00e9e, ch\u00f4mage \u00e9lev\u00e9 et croissance \u00e9conomique stagnante – sont pr\u00e9sents en m\u00eame temps. D’o\u00f9 le mot-valise stagnation + inflation.<\/p>\n\n\n\n
Il est rare que ces trois \u00e9tats se produisent simultan\u00e9ment et l’impact sur la performance de l’investissement peut \u00eatre profond.<\/p>\n\n\n\n
Si, au Royaume-Uni, nous nous dirigeons vers une p\u00e9riode de stagflation comme celle que nous avons connue pendant la crise p\u00e9troli\u00e8re des ann\u00e9es 1970, la compr\u00e9hension des causes de la stagflation peut vous aider \u00e0 orienter votre strat\u00e9gie d’investissement et \u00e0 choisir des actifs susceptibles de vous prot\u00e9ger autant que possible contre les effets n\u00e9gatifs de la stagflation.<\/p>\n\n\n\n
Typiquement, l’inflation et la croissance \u00e9conomique ont une corr\u00e9lation positive.<\/p>\n\n\n\n
En p\u00e9riode de stagflation, cette corr\u00e9lation est n\u00e9gative, ce qui s’explique par plusieurs facteurs.<\/p>\n\n\n\n
L’un des principaux responsables est une perturbation tr\u00e8s soudaine de l’approvisionnement d’un produit de base essentiel, le plus souvent le p\u00e9trole.<\/p>\n\n\n\n
Les hausses soudaines des prix du p\u00e9trole entra\u00eenent une augmentation des co\u00fbts pour les entreprises et les consommateurs, mais ne stimulent pas la croissance \u00e9conomique. Ce ph\u00e9nom\u00e8ne s’est manifest\u00e9, par exemple, lors de la p\u00e9riode de stagflation qu’a connue le Royaume-Uni dans les ann\u00e9es 1970 \u00e0 la suite de la crise p\u00e9troli\u00e8re.<\/p>\n\n\n\n
Le monde a pass\u00e9 le d\u00e9but des ann\u00e9es 2020 \u00e0 g\u00e9rer une crise \u00e9nerg\u00e9tique, impact\u00e9e par les probl\u00e8mes d’approvisionnement r\u00e9sultant de Covid-19 et de la guerre en Ukraine.<\/p>\n\n\n\n
En avril, les membres du cartel de l’Opep+ ont surpris tout le monde en annon\u00e7ant qu’ils r\u00e9duisaient leur production \u00e0 partir du mois de mai, r\u00e9duisant ainsi l’offre de p\u00e9trole brut de plus d’un million de barils par jour. Cette annonce a provoqu\u00e9 une flamb\u00e9e des prix du p\u00e9trole et a eu des r\u00e9percussions sur l’ensemble de l’\u00e9conomie.<\/p>\n\n\n\n
La politique budg\u00e9taire du gouvernement peut contribuer \u00e0 la stagflation de plusieurs mani\u00e8res, g\u00e9n\u00e9ralement par des d\u00e9penses publiques excessives ou en maintenant les taux d’int\u00e9r\u00eat \u00e0 un niveau trop bas.<\/p>\n\n\n\n
Si l’on examine la situation au Royaume-Uni, nombreux sont ceux qui affirment que, bien qu’ind\u00e9pendante, la Banque d’Angleterre a subi des pressions pour ne pas augmenter les taux afin de lutter contre l’inflation galopante, et que sa lenteur \u00e0 r\u00e9agir nous a enferm\u00e9s dans la stagflation.<\/p>\n\n\n\n
La diff\u00e9rence entre l’inflation, la d\u00e9flation et la stagflation est tr\u00e8s simple \u00e0 comprendre.
Inflation and deflation both refer only to changes in the retail price index (RPI).
Si les prix augmentent, la valeur de l’argent diminue : chaque livre permet d’acheter moins qu’auparavant – c’est l’inflation.
Au contraire, si les prix baissent, chaque livre a plus de pouvoir d’achat – c’est ce que l’on appelle la d\u00e9flation.
La stagflation est une situation \u00e9conomique unique dans laquelle l’inflation n’est qu’un des trois facteurs qui y contribuent. Il faut \u00e9galement faire face \u00e0 des taux de ch\u00f4mage \u00e9lev\u00e9s et \u00e0 une croissance \u00e9conomique faible ou stagnante.<\/p>\n\n\n\n
Certains types d’actions et d’obligations sont consid\u00e9r\u00e9s comme plus performants en p\u00e9riode de stagflation et peuvent vous prot\u00e9ger contre ses pires effets.<\/p>\n\n\n\n
Voici quelques exemples de classes d’actifs susceptibles d’\u00eatre performantes en cas de stagflation, mais notez que vous devez toujours effectuer des recherches et une planification minutieuses avant d’entreprendre quoi que ce soit.<\/p>\n\n\n\n
Actions d\u00e9fensives :<\/strong> Les entreprises qui fabriquent des produits de premi\u00e8re n\u00e9cessit\u00e9 comme l’\u00e9lectricit\u00e9, les produits pharmaceutiques et les produits alimentaires et d’hygi\u00e8ne de base ont tendance \u00e0 mieux s’en sortir que les autres en p\u00e9riode de stagflation. Il s’agit de produits dont il est difficile de se passer, m\u00eame en p\u00e9riode de crise \u00e9conomique.<\/p>\n\n\n\n Actions li\u00e9es aux mati\u00e8res premi\u00e8res :<\/strong> Les entreprises qui produisent ou fournissent des mati\u00e8res premi\u00e8res susceptibles de rester tr\u00e8s demand\u00e9es malgr\u00e9 l’inflation peuvent enregistrer de bonnes performances. Il s’agit notamment du secteur de l’\u00e9nergie et des m\u00e9taux pr\u00e9cieux, comme l’or et l’argent.<\/p>\n\n\n\n Les actions du secteur de l’infrastructure : <\/strong>Si le gouvernement d\u00e9cide d’investir dans des projets d’infrastructure afin de cr\u00e9er des emplois et de stimuler la croissance, les entreprises du secteur de la construction peuvent en b\u00e9n\u00e9ficier.<\/p>\n\n\n\n Titres du Tr\u00e9sor prot\u00e9g\u00e9s contre l’inflation (TIPS) <\/strong>: Sp\u00e9cifiquement con\u00e7us pour prot\u00e9ger contre l’inflation, leur valeur principale s’ajuste \u00e0 celle-ci. L’id\u00e9e est que les investisseurs ne perdent pas de pouvoir d’achat.<\/p>\n\n\n\n Obligations mondiales :<\/strong> La diversification de votre portefeuille d’obligations avec des obligations de diff\u00e9rents pays est une strat\u00e9gie dont l’objectif est de minimiser l’impact de la stagflation dans une zone \u00e9conomique particuli\u00e8re. Le trading en p\u00e9riode de stagflation est complexe, car il ne s’agit pas d’un sc\u00e9nario \u00e9conomique courant. Vous ne disposerez pas d’ann\u00e9es de donn\u00e9es sur lesquelles fonder vos d\u00e9cisions et les march\u00e9s sont souvent impr\u00e9visibles.<\/p>\n\n\n\n Voici quatre strat\u00e9gies \u00e0 envisager :<\/p>\n\n\n\n Diversification :<\/strong> Lorsque l’\u00e9conomie conna\u00eet ce triste m\u00e9lange d’inflation \u00e9lev\u00e9e et de croissance faible, il est plus important que jamais de r\u00e9partir son activit\u00e9 entre diff\u00e9rentes classes d’actifs afin d’att\u00e9nuer les risques. Cette th\u00e9orie peut \u00e9galement s’appliquer aux op\u00e9rations de change : r\u00e9partir son exposition aux devises sur des actifs libell\u00e9s dans des monnaies plus stables peut souvent s’av\u00e9rer une strat\u00e9gie de n\u00e9gociation judicieuse.<\/p>\n\n\n\n Couverture : <\/strong>Vous pouvez choisir d’utiliser des options et des contrats \u00e0 terme en p\u00e9riode de stagflation pour vous couvrir contre les pertes potentielles. Vous avez toujours la possibilit\u00e9 de profiter de l’\u00e9volution des prix, mais vous b\u00e9n\u00e9ficiez \u00e9galement d’une protection suppl\u00e9mentaire.<\/p>\n\n\n\n Positions courtes :<\/strong> Bien que personne n’aime l’id\u00e9e de profiter du d\u00e9clin de quelqu’un d’autre, de nombreux secteurs seront en difficult\u00e9 pendant la stagflation, et de nombreux investisseurs vendront ces actions \u00e0 d\u00e9couvert.<\/p>\n\n\n\n Investissements \u00e0 long terme : <\/strong>Traverser une p\u00e9riode de stagflation peut simplement consister \u00e0 r\u00e9sister \u00e0 la temp\u00eate. De solides investissements \u00e0 long terme, tels que les actions \u00e0 dividendes, peuvent permettre de surmonter les turbulences \u00e9conomiques \u00e0 court terme.<\/p>\n\n\n\n Trader en p\u00e9riode de stagflation n’est pas facile. En fait, vos connaissances et votre expertise seront mises \u00e0 rude \u00e9preuve, et le fait qu’il s’agisse d’un ph\u00e9nom\u00e8ne rare signifie que vous disposerez de moins de donn\u00e9es historiques sur les tendances pour prendre vos d\u00e9cisions.<\/p>\n\n\n\n En comprenant les causes de la stagflation et la mani\u00e8re dont les diff\u00e9rents types d’actifs ont tendance \u00e0 y r\u00e9agir, vous devriez \u00eatre mieux \u00e0 m\u00eame de naviguer dans ce paysage financier difficile.<\/p>\n\n\n\n Ce mat\u00e9riel est fourni \u00e0 titre d’information g\u00e9n\u00e9rale uniquement et ne constitue pas (et ne doit pas \u00eatre consid\u00e9r\u00e9 comme constituant) un conseil financier, d’investissement ou autre sur lequel il conviendrait de s’appuyer. INFINOX n’est pas autoris\u00e9 \u00e0 fournir des conseils en mati\u00e8re d’investissement. Aucun avis donn\u00e9 dans ce document ne constitue une recommandation d’INFINOX ou de l’auteur selon laquelle un investissement, un titre, une transaction ou une strat\u00e9gie d’investissement particuliers conviendraient \u00e0 une personne sp\u00e9cifique.<\/p>\n\n\n\n Toute op\u00e9ration commerciale comporte un risque.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" La stagflation repr\u00e9sente le pire des deux mondes pour l’\u00e9conomie d’un pays.<\/p>\n","protected":false},"author":28,"featured_media":12846,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2021,2013,1976],"tags":[],"class_list":["post-12845","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-latest-articles-education","category-education","category-ix-intel"],"acf":[],"aioseo_notices":[],"lang":"fr","translations":{"fr":12845},"pll_sync_post":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/infinox.io\/global\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/12845","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/infinox.io\/global\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/infinox.io\/global\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/infinox.io\/global\/wp-json\/wp\/v2\/users\/28"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/infinox.io\/global\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=12845"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/infinox.io\/global\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/12845\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/infinox.io\/global\/wp-json\/wp\/v2\/media\/12846"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/infinox.io\/global\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=12845"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/infinox.io\/global\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=12845"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/infinox.io\/global\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=12845"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
N’oubliez pas qu’il n’y a aucune garantie sur les march\u00e9s financiers.
Les conditions \u00e9conomiques peuvent \u00eatre complexes et impr\u00e9visibles, et les performances de certaines actions et obligations ne d\u00e9pendent pas seulement de l’inflation et du PIB.
Il est conseill\u00e9 de faire des recherches et de consulter un professionnel de la finance avant de prendre une d\u00e9cision d’investissement.<\/p>\n\n\n\nLa stagflation dans le trading<\/h2>\n\n\n\n