เหตุการณ์การเทขายครั้งประวัติศาสตร์ทวีความรุนแรงขึ้นเมื่อสงครามการค้าสงครามบานปลาย

เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาหุ้นได้ประสบกับการลดลงอย่างรุนแรง นับเป็นสัปดาห์ที่แย่ที่สุดสำหรับวอลล์สตรีทนับตั้งแต่เกิดการระบาดของ COVID-19 จากความตึงเครียดทางการค้าที่เพิ่มขึ้นระหว่างสหรัฐฯ และจีนได้ทำให้นักลงทุนทั่วโลกเกิดความกังวล. การเก็บภาษีศุลกากรอย่างรวดเร็วของประธานาธิบดีทรัมป์ได้กระตุ้นการตอบโต้จากปักกิ่งอย่างทันที ทำให้เกิดความตื่นตระหนกเกี่ยวกับการถดถอยทางเศรษฐกิจทั่วโลก. ดัชนีดาวโจนส์ลดลงมากกว่า 1,500 จุดทั้งสองวันต่อเนื่อง ดัชนี S&P 500 เข้าสู่ภาวะการปรับตัวลดลง และดัชนีนาสแดคเข้าสู่ตลาดขาลงอย่างเป็นทางการ. ตลาดปิดที่ระดับต่ำสุดของเซสชั่น โดยอุตสาหกรรมเทคโนโลยีและอุตสาหกรรมหลักเป็นผู้นำการลดลง. ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี ลดลงต่ำกว่า 4% เนื่องจากนักลงทุนวิ่งหาแหล่งพักพิงความปลอดภัย ขณะที่ความผันผวนเพิ่มขึ้นไปถึงระดับที่ไม่เคยเห็นตั้งแต่ปี 2020.

สรุปประเด็นที่ควรจับตา:

• ดัชนีดาวโจนส์ลดลงกว่า 2,200 จุดในวันที่เลวร้ายที่สุดของปี 2025: ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ลดลง 2,231.07 จุด หรือ 5.5% ปิดที่ 38,314.86 เมื่อวันศุกร์ นับเป็นวันที่เลวร้ายที่สุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2020 ดัชนีนี้ได้สูญเสียไปกว่า 3,900 จุดในสองวันติดต่อกัน ซึ่งเป็นครั้งแรกที่เคยลดลงมากกว่า 1,500 จุดในวันติดต่อกัน.
• ดัชนี S&P 500 ร่วงลงมากที่สุดในสัปดาห์นับตั้งแต่การร่วงลงในช่วงการระบาดใหญ่: ดัชนี S&P 500 ร่วงลง 5.97% ปิดที่ 5,074.08 ซึ่งเป็นการสูญเสียเปอร์เซ็นต์ในหนึ่งวันที่มากที่สุดตั้งแต่เดือนมีนาคม 2020 หลังจากที่ร่วงลง 4.84% ในวันพฤหัสบดี ขณะนี้ดัชนีตกลงจากจุดสูงสุดล่าสุดมากกว่า 17% และสิ้นสัปดาห์ด้วยการร่วงลง 9% การขายหุ้นเป็นไปอย่างกว้างขวาง โดยมีเพียง 14 หุ้นในดัชนีทั้งหมดที่มีการทำกำไรในวันนั้น
• Nasdaq เข้าสู่ตลาดหมีท่ามกลางการขายหุ้นเทคโนโลยี: ดัชนี Nasdaq Composite ร่วงลง 5.8% ปิดที่ 15,587.79 ขยายการร่วงลงเกือบ 6% ของวันพฤหัสบดี ทำให้ดัชนีลดลง 22% จากจุดสูงสุดในเดือนธันวาคม Apple, Nvidia และ Tesla เป็นหนึ่งในหุ้นที่ได้รับผลกระทบมากที่สุด เนื่องจากนักลงทุนขายหุ้นเติบโตที่มีความเกี่ยวข้องกับจีน
• จีนตอบโต้ด้วยการเก็บภาษีสินค้าจากสหรัฐอย่างหนัก: จีนประกาศมาตรการเรียกเก็บภาษี 34% สำหรับสินค้านำเข้าจากสหรัฐทั้งหมด ตั้งแต่วันที่ 10 เมษายน เพื่อตอบโต้ภาษีรวม 54% จากวอชิงตัน นอกจากนั้น ปักกิ่งยังเพิ่มชื่อบริษัทอเมริกันหลายแห่งลงในรายการ “องค์กรที่ไม่น่าเชื่อถือ” และเปิดการสอบสวนการผูกขาดทางการค้าในบริษัท DuPont การพัฒนานี้ทำลายความหวังของนักลงทุนในการลดความตึงเครียด และส่งผลกระทบต่อตลาดทั่วโลกอย่างไม่สามารถหลีกเลี่ยงได้
• ตลาดยุโรปทำสถิติขาดทุนสูงสุดในปีนี้: หุ้นยุโรปลดลงอย่างมากเนื่องจากความตึงเครียดทางการค้าทั่วโลกที่เพิ่มขึ้นและความกลัวภาวะเศรษฐกิจถดถอยแพร่กระจายไปทั่วทวีป ดัชนี Stoxx 600 ลดลง 5% ในวันศุกร์ ปิดสัปดาห์ที่ลดลง 8.3% ซึ่งเป็นการแสดงผลรายสัปดาห์ที่แย่ที่สุดในปี 2025 ดัชนี FTSE 100 ลดลงเกือบ 7% ดัชนี CAC 40 ของฝรั่งเศสลดลง 4.26% ดัชนี DAX ของเยอรมนีลดลง 4.95% และดัชนี FTSE MIB ของอิตาลีลดลง 6.53% หุ้นธนาคารได้รับผลกระทบหนักที่สุด ลดลงอีก 8.5% เนื่องจากนักลงทุนคำนวณถึงการเติบโตที่ชะลอตัวและความเสี่ยงมหภาคที่เพิ่มขึ้น ผู้นำทางการเมืองในฝรั่งเศสและเยอรมนีเรียกร้องให้บริษัทภายในประเทศหยุดการลงทุนใหม่ในสหรัฐฯ และคณะกรรมาธิการยุโรปกล่าวว่าจะพิจารณามาตรการตอบโต้หากการเจรจากับวอชิงตันล้มเหลว
• ตลาดหุ้นเอเชียดิ่งแรงจากผลกระทบทางการค้าและความวุ่นวายทางการเมือง: ตลาดหุ้นเอเชียทุกแห่งร่วงลงในวันศุกร์เนื่องจากนักลงทุนรับมือกับผลกระทบที่เพิ่มขึ้นจากการตั้งภาษีของสหรัฐฯ และการตอบโต้ของจีน ดัชนี Nikkei 225 ของญี่ปุ่นลดลง 2.75% และ Topix ลดลง 3.37% ทั้งสองดัชนีเข้าสู่ภาวะตลาดหมีหลังจากลดลงมากกว่า 20% จากจุดสูงสุดล่าสุด ดัชนี ASX 200 ของออสเตรเลียลดลง 2.44% และอยู่ในภาวะการปรับฐาน ลดลง 11% นับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ ดัชนี Kospi ของเกาหลีใต้ลดลง 0.86% ภายหลังการถอดถอนประธานาธิบดี Yoon ขณะที่ดัชนี SET ของไทยลดลงกว่า 2% ถึงระดับต่ำสุดในรอบห้าปี ดัชนีชี้วัดของเวียดนามลดลง 3% เนื่องจากความอ่อนแอทั่วไปในหุ้นพลังงานและผู้บริโภค ตลาดในจีนแผ่นดินใหญ่และฮ่องกงปิดทำการเนื่องในเทศกาลเช็งเม้ง
• น้ำมันร่วงลงต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2021: น้ำมันดิบสหรัฐฯ ลดลงมากกว่า 6% มาสู่ระดับ $62.72 ต่อบาร์เรล ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปลายปี 2021 การเพิ่มการผลิตอย่างเกินคาดของ OPEC+ และความกลัวต่อการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก ได้กระตุ้นให้เกิดการขาดทุนหนักเป็นวันที่สองติดต่อกัน น้ำมันดิบเบรนท์ก็ลดลงอย่างรุนแรงเช่นกัน และหุ้นพลังงานก็สะท้อนการลดลงดังกล่าว
• ข้อมูลการจ้างงานเดือนมีนาคมสูงกว่าที่คาดการณ์ แม้ว่าอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้น: จำนวนงานนอกภาคเกษตรในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 228,000 งานในเดือนมีนาคม สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ และชี้ให้เห็นถึงความยืดหยุ่นของตลาดแรงงานอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเป็น 4.2% เนื่องจากมีคนเข้าสู่ตลาดแรงงานมากขึ้น และตัวเลขจากเดือนก่อน ๆ ถูกปรับลดลง ค่าจ้างรายชั่วโมงเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 0.3% สำหรับเดือนนี้
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีลดลงต่ำกว่า 4% จากความกลัวภาวะเศรษฐกิจถดถอย: อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีลดลง 4 จุดพื้นฐานมาที่ 4.015% ต่ำกว่า 4% เป็นครั้งแรกในรอบหลายเดือน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีลดลงมาที่ 3.67% ขณะที่นักลงทุนหันมาถือพันธบัตรท่ามกลางความตึงเครียดทางการค้าที่ลึกขึ้น ประธานเฟด พาวเวลล์ เตือนว่าภาษีที่เพิ่มขึ้นอาจกระตุ้นเงินเฟ้อและขัดขวางการเติบโต ซึ่งเสริมความคาดหวังในการหยุดอัตราดอกเบี้ยนานขึ้น

FX วันนี้:

• ยูโรพลิกกลับหลังจากการปฏิเสธอย่างชัดเจนเหนือ 1.1100: EUR/USD ลดลง 0.80% ปิดที่ 1.0963 ในวันศุกร์ พลิกกลับจากจุดสูงสุดในหลายเดือนหลังจากการล้มเหลวในการทะลุระดับต้านทานที่ 1.1100 ยูโรยังคงอยู่เหนือ SMA 200 วันที่ระดับ 1.0733 และยังคงซื้อขายในแนวโน้มขาขึ้นกว้างจากช่วงต้นเดือนมีนาคม SMA 50 วันที่ 1.0622 และ SMA 100 วันที่ 1.0533 ยังคงเพิ่มขึ้นซึ่งให้การสนับสนุนทางเทคนิคในระยะยาว การสนับสนุนทันทีอยู่ที่ 1.0900 ขณะที่ความอ่อนแอที่ลึกลงอาจทดสอบการรวมตัวกันของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ใกล้ 1.0700 สำหรับขาขึ้นที่จะฟื้นตัวโมเมนตัม คู่สกุลเงินนี้จำเป็นต้องปิดเหนือ 1.1050 อีกครั้งและพยายามอีกครั้งที่บริเวณ 1.1100 จนกว่าจะถึงตอนนั้นการรวมตัวกันระหว่าง 1.0900 และ 1.1050 ดูมีแนวโน้มในระยะใกล้
• สเตอร์ลิงร่วงหลังจากโดนแนวต้านที่ระดับ 1.3100: GBP/USD ลดลง 1.65% สู่ระดับ 1.2885 โดยถอยกลับจากจุดสูงสุดในรอบหกเดือนหลังจากต้านอยู่เหนือจุด 1.3100 การเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นท่ามกลางความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐอย่างกว้างขวางและการขายทำกำไรหลังจากการปรับตัวขึ้นแรงจากจุดต่ำสุดในเดือนกุมภาพันธ์ใกล้ระดับ 1.2300 คู่สกุลเงินนี้ยังคงอยู่เหนือระดับแนวรับที่สำคัญ รวมถึงเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันที่ 1.2727 และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วันที่ 1.2630 แต่กำลังทดสอบเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันที่ 1.2812 แนวรับทันทีอยู่ที่ 1.2800 ตามด้วย 1.2700 หากไม่สามารถยืนเหนือบริเวณนี้ได้ คู่สกุลเงินนี้อาจสูญเสียกำไรต่อเนื่อง ในทางกลับกัน ฝั่งขาขึ้นจำเป็นต้องฝ่าด่านให้ได้และปิดตลาดเหนือระดับ 1.3000 เพื่อกลับมาแนวโน้มขาขึ้นและทดสอบใหม่ในโซน 1.3115–1.3200 ที่เห็นเมื่อเดือนกันยายนที่ผ่านมาอีกครั้ง
• ออสซี่ร่วงหนักเนื่องจากความวิตกเกี่ยวกับการเติบโตและการคาดการณ์ RBA: AUD/USD ร่วงลง 4.62% ปิดที่ 0.6036 ซึ่งเป็นระดับต่ำที่สุดของปีนี้และเป็นผลการดำเนินงานรายวันที่แย่ที่สุดในหลายเดือน คู่นี้ทำยอดต่ำกว่าแนวรับ 0.6250–0.6300 อย่างเด็ดขาดและขยายการขาดทุนต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน ที่ 0.6299 และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน ที่ 0.6312 ตัวชี้วัดโมเมนตัมชี้ให้เห็นถึงแนวโน้มขาลงต่อไป โดยระดับสำคัญถัดไปอยู่ที่ระดับจิตวิทยา 0.6000 การลดลงอย่างต่อเนื่องต่ำกว่านั้นจะเปิดประตูสู่ระดับต่ำสุดในปลายปี 2022 ฝ่ายกระทิงจะต้องทวงคืนโซน 0.6250 และปิดเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันเพื่อผ่อนคลายความกดดัน
• ค่าเงินเยนมีเสถียรภาพหลังการลดลงอย่างรุนแรงสองวัน: อัตรา USD/JPY เพิ่มขึ้น 0.61% มาที่ 146.90 หลังหยุดการขายอย่างรวดเร็วสองช่วงที่ทำให้อัตราคู่นี้ลดลงจากใกล้ 150.00 มาอยู่ต่ำกว่า 145.50 ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันที่ 150.55, ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วันที่ 152.71, และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันที่ 151.33 ตอนนี้ชี้ลงทั้งหมด และการฟื้นตัวใดๆ อาจถูกจำกัดโดยระดับเหล่านี้ แนวต้านทันทีเห็นได้ที่ 148.50 ในขณะที่แนวรับกำลังอยู่ที่ 145.00 หากแนวรับนี้พัง การขาดทุนที่ลึกกว่านั้นอาจเปิดเผยบริเวณ 143.60–144.00 สำหรับการเปลี่ยนบรรยากาศ กลุ่มผู้ซื้อจะต้องกลับมาเหนือระดับ 150.00
• ราคาทองคำลดลงจากจุดสูงสุดหลัง Powell เตือนถึงความเสี่ยงของเงินเฟ้อ: ทองคำลดลง 2.47% ปิดที่ $3,037.31 ถอยจากจุดสูงสุดกลางสัปดาห์ที่ $3,135 หลังจากที่ประธาน Fed Jerome Powell เตือนว่าภาษีศุลกากรอาจทำให้เงินเฟ้อกลับมาอีกครั้ง คำพูดนี้ทำให้เกิดกระแสความเสี่ยงหลีกหนีในตลาด แต่ยังทำให้เกิดความกังวลว่าเงินเฟ้ออาจอยู่ยาวนานขึ้น ซึ่งจำกัดความยืดหยุ่นในนโยบายของ Fed ในทางเทคนิค ทองคำยังคงอยู่เหนือ SMA หลักทั้งหมด โดยมี 50 วันอยู่ที่ $2,937.82, 100 วันอยู่ที่ $2,797.28 และ 200 วันอยู่ที่ $2,669.99 ที่กำลังเพิ่มขึ้น การสนับสนุนเห็นได้ที่ระดับจิตวิทยา $3,000 ตามด้วย $2,980 การเด้งกลับที่แข็งแกร่งเหนือ $3,120 จะเป็นสิ่งจำเป็นเพื่อยืนยันว่าแนวโน้มขาขึ้นยังคงอยู่และตั้งเป้าหมายผลักดันไปสู่ $3,200 ใหม่

ความเคลื่อนไหวของตลาดหุ้น:

• หุ้นแอปเปิลร่วงหลังจีนเรียกเก็บภาษีทำให้ซัพพลายเชนเสี่ยง: หุ้นของแอปเปิลลดลง 7.3% หลังจากที่จีนเรียกเก็บภาษี 34% สำหรับการนำเข้าสินค้าจากสหรัฐฯ ทั้งหมด ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการพึ่งพาการผลิตในจีนอย่างมากของบริษัท ผู้ผลิต iPhone ได้สูญเสียมูลค่าไปแล้ว 13% ในสัปดาห์นี้
• เทสลาลดลงมากกว่า 10% ท่ามกลางผลกระทบของสงครามการค้า: เทสลาลดลง 10.4% ในวันศุกร์ นำการสูญเสียในหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ เนื่องจากความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และจีนที่เพิ่มขึ้น ก่อให้เกิดความกลัวเกี่ยวกับการทำลายความต้องการในตลาดหลัก.
• หุ้น Nvidia ร่วงลงอันเป็นผลจากการเปิดเผยความเสี่ยงจากตลาดจีนและความไม่แน่นอนของ AI: Nvidia ร่วงลง 7.4% เนื่องจากผู้ผลิตชิปเจอแรงกดดันจากความกังวลใหม่เกี่ยวกับข้อจำกัดการส่งออกและความต้องการของจีนที่อ่อนแรง หุ้นได้สูญเสียมูลค่ามากกว่า 15% ในเวลาสองช่วงการซื้อขายแล้ว
• หุ้น JPMorgan และ Goldman ร่วงลงเมื่ออัตราผลตอบแทนลดลง: หุ้น JPMorgan ร่วงลง 7.3% และ Goldman Sachs ร่วงลง 7.8% เมื่อหุ้นกลุ่มธนาคารลดลงพร้อมกับอัตราผลตอบแทนตราสารหนี้รัฐบาลสหรัฐฯ
• หุ้นของบริษัทเชลล์ลดลงเนื่องจากน้ำมันร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในปี 2021: หุ้นของเชลล์ลดลง 8% หลังจากราคาน้ำมันดิบสหรัฐร่วงลงถึงระดับต่ำสุดในรอบกว่า 3 ปี
• DuPont ร่วงหลังจากการตรวจสอบการผูกขาดในจีน: หุ้นของ DuPont ลดลงเกือบ 13% หลังจากหน่วยงานกำกับดูแลของจีนประกาศการตรวจสอบการผูกขาดในบริษัทและเพิ่มเข้าไปในรายชื่อ “นิติบุคคลที่ไม่น่าเชื่อถือ” การตรวจสอบครั้งนี้ได้ก่อให้เกิดความกังวลใหม่ๆเกี่ยวกับการตอบโต้ต่อบริษัทสหรัฐที่ดำเนินธุรกิจในจีน

ตลาดปิดสัปดาห์ด้วยแรงกดดันอย่างหนักเนื่องจากความกลัวเกี่ยวกับสงครามการค้าระดับโลก ที่ทำให้เกิดการขายทรัพย์สินขนาดใหญ่ในหลายกลุ่ม ดัชนีใหญ่ของสหรัฐฯ ประสบกับการสูญเสียรายสัปดาห์ที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่การพังทลายจากการระบาดใหญ่ โดยภาษีตอบโต้ของจีนที่ประกาศขึ้นมาก่อให้เกิดการขายกลุ่มหุ้น สินค้าโภคภัณฑ์และสกุลเงินที่มีความเสี่ยงกันอย่างกว้างขวาง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลตกลงอย่างรวดเร็วเมื่อนักลงทุนค้นหาความปลอดภัย ในขณะที่ราคาน้ำมันลดลงไปอยู่ในระดับต่ำที่สุดในรอบหลายปีเนื่องจากความคาดหวังเกี่ยวกับการอ่อนแอลงของความต้องการสินค้า ด้วยความไม่แน่นอนทางการเมืองและเศรษฐกิจยังคงอยู่ในระดับสูง เหล่านักเทรดจะติดตามอย่างใกล้ชิดเพื่อดูสัญญาณการลดความตึงเครียดหรือการตอบโต้เพิ่มเติมในวันข้างหน้า