ตลาดจับตากำหนดเส้นตายของภาษีและแนวโน้มของเฟด ขณะดัชนี S&P 500 สิ้นสุดการลดลง

หุ้นสหรัฐฯ ปิดท้ายวันศุกร์ด้วยการเพิ่มขึ้นเล็กน้อย สรุปสัปดาห์ที่แปรปรวนจากความตึงเครียดทางการค้า ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ และรายได้ที่น่าผิดหวังจากบริษัทใหญ่ ๆ ดัชนี S&P 500 ยุติการลดลงต่อเนื่องสี่สัปดาห์ด้วยการเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ขณะที่ Nasdaq ทำผลงานได้ดีกว่า การซื้อขายเป็นไปอย่างผันผวนอย่างยิ่ง เนื่องจาก “สี่แม่มด” (เหตุการณ์รายไตรมาสเมื่อออปชันหุ้น ออปชันดัชนี ฟิวเจอร์หุ้น และฟิวเจอร์ดัชนี หมดอายุในวันเดียวกัน) ซึ่งมักนำไปสู่ปริมาณการซื้อขายที่หนาแน่นและราคาที่แกว่งมากขึ้น คำแสดงความคิดเห็นของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ที่แสดงถึง “ความยืดหยุ่น” บางประการเกี่ยวกับภาษี ทำให้ความวิตกกังวลของตลาดลดลงในช่วงท้ายของวัน แต่ความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตและความเชื่อมั่นทางธุรกิจ ยังคงทำให้นักลงทุนต้องระมัดระวังเมื่อเข้าสู่วันหยุดสุดสัปดาห์

สรุปประเด็นที่ควรจับตา:

• S&P 500 ยุติการขาดทุนต่อเนื่องสี่สัปดาห์ด้วยกำไรเล็กน้อย: S&P 500 ขยับขึ้น 0.08% เมื่อวันศุกร์เพื่อปิดที่ 5,667.56 ยุติการขาดทุนต่อเนื่องสี่สัปดาห์ที่เกิดจากความไม่แน่นอนทางการค้า ความกังวลเรื่องภาวะถดถอย และความอ่อนแอของเทคโนโลยีเมกะแคป ในรอบสัปดาห์ ดัชนีเพิ่มขึ้น 0.5% แม้ว่าจะยังคงต่ำกว่าสถิติสูงสุดเกือบ 8%
• ดัชนี Nasdaq พุ่งสูงขึ้นขณะที่เทคโนโลยีกลับมาเด้งตัวขึ้น ดัชนี Dow ก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน: ดัชนี Nasdaq Composite เพิ่มขึ้น 0.52% มาอยู่ที่ 17,784.05 โดยได้รับการสนับสนุนจากความสนใจในหุ้นเติบโตอีกครั้ง บันทึกการเพิ่มขึ้นรายสัปดาห์อยู่ที่ 0.2% ส่วนดัชนี Dow Jones Industrial Average เพิ่มขึ้น 32.03 จุด หรือ 0.08% ส่งผลให้ปิดที่ระดับ 41,985.35 ปิดสัปดาห์ด้วยการเพิ่มขึ้น 1.2% การเคลื่อนตัวสูงขึ้นนี้เกิดขึ้นแม้จะมีการลดลงของหุ้นอุตสาหกรรมและสินค้าอุปโภคบริโภคที่เด่นจากการลดการคาดการณ์ผลประกอบการจาก FedEx และ Nike ที่มีผลต่อความเชื่อมั่น
• ความผันผวนพุ่งขึ้นจากสัญญาหมดอายุจำนวน 4.7 ล้านล้านดอลลาร์: ตลาดประสบกับความผันผวนในวันศุกร์เนื่องจากปรากฏการณ์ “ตารางอาถรรพ์สี่เท่า” ซึ่งเป็นการหมดอายุพร้อมกันของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าหุ้น สัญญาซื้อขายล่วงหน้าดัชนี สัญญาซื้อขายตัวเลือกดัชนี และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าหุ้นเดี่ยว ตามการประมาณการของโกลด์แมนแซคส์ มีตัวเลือกที่มีมูลค่าเชิงนัยเกิน 4.7 ล้านล้านดอลลาร์หมดอายุ ซึ่งเพิ่มความผันผวนและปริมาณการซื้อขายในวันนั้น
• ตลาดหุ้นยุโรปลดลงอันเนื่องมาจากความอ่อนแอของภาคการท่องเที่ยวและการจับตามองธนาคารกลาง: ดัชนี Stoxx 600 ของยุโรปปิดลดลง 0.6% ในวันศุกร์ โดยหุ้นกลุ่มการท่องเที่ยวและการพักผ่อนลดลง 1.6% ภายหลังการปิดสนามบิน Heathrow ของลอนดอนเนื่องจากเกิดไฟไหม้ที่สถานีย่อยใกล้ๆ ส่วนดัชนี CAC 40 ลดลง 0.55%, ดัชนี DAX ลดลง 0.47%, และดัชนี FTSE MIB ลดลงมากกว่า 1% มาที่ 38,563 ขณะที่ดัชนี FTSE 100 ปิดสัปดาห์ขึ้น 14.46 จุด หรือ 0.17% ที่ 8,646.79 นักลงทุนยังคงพิจารณาข่าวสารนโยบายการเงิน โดยธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ, ธนาคาร Riksbank, และธนาคารแห่งชาติสวิตเซอร์แลนด์ยังคงอัตราดอกเบี้ยคงที่ ขณะที่ธนาคารแห่งประเทศรัสเซียคงอัตราดอกเบี้ยหลักไว้ที่ 21% ท่ามกลางภาวะเงินเฟ้อสูง
• ตลาดหุ้นเอเชียปนเปกันเมื่อฮ่องกงร่วงลงอย่างรวดเร็ว ส่วนดัชนีท็อปปิกซ์ของญี่ปุ่นโลดแล่น: หุ้นในตลาดเอเชียมีการเปลี่ยนแปลงปนเปกันในวันศุกร์ โดยดัชนีฮั่งเส็งของฮ่องกงดิ่งลง 2.19% ปิดที่ 23,689.72 จุด เนื่องจากความอ่อนแอในภาคสุขภาพและภาคสินค้าอุปโภคบริโภค หมุนเวียน ดัชนี CSI 300 ของจีนแผ่นดินใหญ่ลดลง 1.52% ปิดที่ 3,914.7 จุด ดัชนีนิกเคอิ 225 ของญี่ปุ่นลดลงเล็กน้อย 0.2% ปิดที่ 37,677.06 จุด ในขณะที่ดัชนีท็อปปิกซ์เพิ่มขึ้น 0.29% ปิดที่ 2,804.16 จุด ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นเป็นครั้งที่เจ็ดติดต่อกัน ดัชนีโคสปีของเกาหลีใต้เพิ่มขึ้น 0.23% ปิดที่ 2,643.13 จุด ในขณะที่โคสดัคลดลง 0.79% ปิดที่ 719.41 จุด ดัชนี S&P/ASX 200 ของออสเตรเลียปิดที่ 7,931.2 จุด เพิ่มขึ้น 0.16% อัตราเงินเฟ้อทั่วไปของญี่ปุ่นลดลงอยู่ที่ 3.7% ในเดือนกุมภาพันธ์ ลดลงจาก 4% ในเดือนมกราคม
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีเพิ่มสูงขึ้นท่ามกลางความไม่แน่นอนเรื่องการเติบโตและนโยบาย: อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีที่สำคัญเพิ่มขึ้นกว่าหนึ่งจุดฐานที่ 4.25% เมื่อวันศุกร์ ซึ่งสะท้อนถึงความไม่แน่นอนที่ยังคงมีอยู่เกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจและนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ อัตราผลตอบแทนอายุ 2 ปีลดลง เพียงแค่ต่ำกว่าหนึ่งจุดฐานที่ 3.95% ธนาคารกลางสหรัฐคงอัตราดอกเบี้ยไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อต้นสัปดาห์ที่ผ่านมา แต่ยืนยันความคาดหวังในการลดดอกเบี้ยสองครั้งในปี 2025 ตลาดยังคงไวต่อสัญญาณเพิ่มเติมท่ามกลางสถานการณ์ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และการค้าเพิ่มขึ้น
• ราคาน้ำมันบันทึกการเพิ่มขึ้นรายสัปดาห์ครั้งที่สองด้วยการคว่ำบาตรอิหร่านและการลดการผลิตของ OPEC+: น้ำมันฟิวเจอร์สขยายตัวขึ้นเมื่อวันศุกร์ โดยน้ำมันดิบเบรนท์เพิ่มขึ้น 16 เซนต์ หรือ 0.22% ปิดที่ 72.16 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ส่วนน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI) เพิ่มขึ้น 21 เซนต์ หรือ 0.31% ปิดที่ 68.28 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล น้ำมันเบรนท์บันทึกการเพิ่มขึ้นรายสัปดาห์ 2.24% ขณะที่ WTI เพิ่มขึ้น 1.64% การเพิ่มขึ้นนี้เกิดจากการคว่ำบาตรใหม่ของสหรัฐต่ออิหร่าน รวมถึงการกระทำต่อโรงกลั่นน้ำมันของจีน และข้อตกลงใหม่ของ OPEC+ สำหรับสมาชิกเจ็ดประเทศในการลดการผลิตลงสูงสุดถึง 435,000 บาร์เรลต่อวันจนถึงเดือนมิถุนายน 2026

FX วันนี้:

• EUR/USD ถอยหลังแต่ยังคงมีแนวโน้มขาขึ้น: EUR/USD จบสัปดาห์ที่ 1.0814 ลดลง 0.31% หลังจากถอยลงมาจากระดับสูงใกล้ 1.0930 คู่สกุลนี้แสดงความแข็งแรงมาตั้งแต่ต้นเดือนมีนาคม เมื่อมันซื้อขายอยู่เหนือ 1.0400 ปีนขึ้นเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน ที่ 1.0526, ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน ที่ 1.0521, และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน ที่ 1.0728 การเคลื่อนไหวของราคาในปัจจุบันบ่งชี้ว่าคู่สกุลนี้กำลังรวมตัวเหนือพื้นที่สนับสนุนสำคัญ โดยผู้เชี่ยวชาญต้องการการปิดตลาดเหนือ 1.0930 เพื่อขยายแนวโน้มขาขึ้นไปสู่ 1.1000 การลดลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันอาจแสดงถึงโมเมนตัมที่ลดลง โดยมีแนวรับถัดไปใกล้ 1.0600
• GBP/USD ถอยหลังหลังจากถูกปฏิเสธที่ระดับจิตวิทยา: สัปดาห์ที่แล้ว GBP/USD ปิดที่ 1.2918 ลดลง 0.38% หลังจากไม่สามารถทะลุแนวต้านจิตวิทยาที่ 1.3000 ได้ คู่สกุลเงินได้ฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดในเดือนกุมภาพันธ์ที่ 1.2100 รีเคลมค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน ที่ 1.2596 ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน ที่ 1.2624 และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน ที่ 1.2798 แม้จะมีการลดลงล่าสุด แต่ค่าคู่ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นที่กว้างขึ้นตราบใดที่ถือเหนือ 1.2850 การเคลื่อนไหวที่ต่อเนื่องเหนือ 1.3000 จะเปิดทางสำหรับการวิ่งไปสู่ 1.3150 อย่างไรก็ตาม หากไม่สามารถรักษาการสนับสนุนใกล้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน อาจนำไปสู่การถอยกลับที่ลึกลงไปถึง 1.2600
• USD/JPY มีปัญหายังไม่ได้ทะลุระดับแนวต้านสำคัญ: คู่ USD/JPY ปิดสัปดาห์ที่ 149.34 เพิ่มขึ้น 0.38% หลังจากฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดใกล้ 146.50 ต้นเดือนมีนาคม แม้จะมีการฟื้นตัว แต่คู่เงินยังคงเผชิญกับแนวต้านที่แข็งแกร่ง โดยซื้อขายต่ำกว่า SMA 50 วันและ 100 วันที่ 151.93 และ 153.10 ตามลำดับ ตั้งแต่ขึ้นไปสูงสุดใกล้ 160.00 ในเดือนธันวาคม USD/JPY ก็มีแนวโน้มลดลง โดยสร้างเป็นช่องขาลง SMA 200 วันที่ใกล้ 152.00 ยังเพิ่มกลุ่มแนวต้านอีกด้วย แนวรับทันทีอยู่ที่บริเวณ 148.00 โดยถ้าหลุดลงไปอาจจะเผยจุดต่ำสุดของเดือนมีนาคม นักเทคนิคชี้แนะว่าคู่นี้จำเป็นต้องทะลุและถือเหนือ 153.10 เพื่อกลับแนวโน้มขาลงโดยรวม
• AUD/USD ร่วงต่อเนื่องขณะที่แนวโน้มขาลงยังคงอยู่: AUD/USD จบสัปดาห์ที่ 0.6273 ลดลง 0.46% และต่อเนื่องกับแนวโน้มขาลงหลังจากไม่สามารถยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน ที่ 0.6286 ได้ เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน ที่ 0.6343 และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน ที่ 0.6518 ยังคงอยู่เหนือระดับปัจจุบัน ซึ่งยืนยันโครงสร้างขาลง คู่นี้มีการทำจุดสูงสุดและจุดต่ำสุดที่ต่ำลง 3 ต่อเนื่องติดต่อกัน โดยมีแนวรับทันทีที่มองเห็นได้ที่ 0.6220 และมีศักยภาพในการลงต่อเนื่องไปยังจุดต่ำสุดของเดือนกุมภาพันธ์ใกล้ 0.6170 ขณะนี้มีแนวต้านอยู่ใกล้ 0.6350 และต้องเกิดการทะลุระดับนั้นเพื่อท้าทายแรงลงต่อไป
• ราคาทองคำถอยหลังหลังจากไม่สามารถขยายการทะลุต้าน: สัปดาห์นี้ราคาทองคำสิ้นสุดที่ $3,021.18 ลดลง 0.76% หลังจากที่ขึ้นไปถึงระดับสูงสุดที่ $3,047.51 เมื่อต้นสัปดาห์ แม้จะมีการถอยกลับไป แต่ทองคำยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่ง โดยเพิ่มขึ้นกว่า 20% ตั้งแต่ปลายเดือนธันวาคมเมื่อราคาซื้อขายอยู่ใกล้ $2,500 ทองคำยังคงรักษาระดับเหนือแนวรับสำคัญที่ SMA 50 วันที่ $2,867.15 โดยมีแนวรับเพิ่มเติมที่ SMA 100 วันที่ $2,756.27 และ SMA 200 วันที่ $2,632.71 การเคลื่อนไหวกลับขึ้นไปเหนือ $3,050 จะเป็นสัญญาณของโมเมนตัมขาขึ้นที่ต่อเนื่องไปที่ $3,100 ขณะที่การหลุดต่ำกว่า $2,980 อาจเปิดโอกาสให้เกิดการปรับฐานที่ลึกขึ้น แนวโน้มกว้างขึ้นยังคงไม่มีการเปลี่ยนแปลง ตราบใดที่ราคายังคงอยู่เหนือ SMA 50 วันที่กำลังเพิ่มขึ้น

ความเคลื่อนไหวของตลาดหุ้น:

• หุ้นของ Lockheed Martin ร่วงลง 5.8% หลังจากมีรายงานว่า ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์เลือกบริษัท Boeing สำหรับสัญญาต่อสู้เล็กเจเนอเรชั่นหน้า หุ้นของ Boeing เพิ่มขึ้น 3.1% หลังจากการตัดสินใจนี้ พลิกกลับการขาดทุนก่อนหน้านี้ในสัปดาห์
• ไนกี้ร่วงลงหลังเตือนยอดขายรายไตรมาส: ไนกี้ลดลง 5.5% เป็นหนึ่งในหุ้นที่ปรับตัวลดลงมากที่สุดในดัชนีดาวโจนส์ หลังบริษัทเตือนว่ายอดขายในไตรมาสปัจจุบันจะไม่เป็นไปตามคาด การให้คำแนะนำดังกล่าวได้บดบังผลประกอบการที่แข็งแกร่งเกินคาดสำหรับไตรมาสก่อนหน้า
• ไมครอนร่วงลงแม้เอาชนะการคาดการณ์: บริษัทไมครอน เทคโนโลยีร่วงลงถึง 8% หลังจากรายงานผลประกอบการในไตรมาสที่สองของปีงบประมาณที่ $1.56 ต่อหุ้น จากรายได้ $8.05 พันล้าน ซึ่งทั้งสองตัวเลขสูงกว่าคาดการณ์ ความร่วงลงนี้สะท้อนความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับแนวทางในอนาคต
• FedEx ร่วงลงหลังปรับลดคาดการณ์กำไรและรายได้: หุ้นของ FedEx ลดลงมากกว่า 6% หลังจากบริษัทปรับลดคาดการณ์กำไรและรายได้ตลอดทั้งปี โดยอ้างถึงความอ่อนแออย่างต่อเนื่องในเศรษฐกิจอุตสาหกรรมของสหรัฐอเมริกา Loop Capital ปรับลดอันดับหุ้นหลังจากการอัปเดตนี้
• Super Micro Computer พุ่งขึ้นหลังจาก JPMorgan ทำการปรับเรทการจัดอันดับ: หุ้นของ Super Micro เพิ่มขึ้น 7.8% หลังจากที่ JPMorgan ทำการปรับอันดับหุ้นจากระดับ underweight เป็น neutral โดยธนาคารได้กล่าวถึงแรงสนับสนุนจากการจัดส่งชิป Blackwell ที่กำลังจะมาถึงเป็นเหตุผลหลักสำหรับมุมมองที่ดีขึ้น
• หุ้นของ Alnylam Pharmaceuticals พุ่งขึ้นจากการอนุมัติยาจาก FDA: หุ้นของ Alnylam Pharmaceuticals พุ่งขึ้น 11.8% หลังจากที่ FDA อนุมัติยาแบบฉีด Amvuttra สำหรับการรักษาโรคหัวใจที่หายากและอันตรายถึงชีวิต การอนุมัตินี้ทำให้หุ้นของบริษัทเพิ่มขึ้นถึงระดับสูงสุดในรอบหลายเดือน

เมื่อสัปดาห์การซื้อขายสิ้นสุดลง หุ้นสหรัฐฯ ปิดตัวในบรรยากาศที่ระมัดระวังแต่บวก โดยดัชนี S&P 500 และดาวโจนส์ทำกำไรเพียงเล็กน้อย ในขณะที่แนสแด็กมีผลงานที่ดีกว่าท่ามกลางกระแสการซื้อขายที่ผันผวนและความไม่แน่นอนในนโยบายการค้า คำพูดของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์เกี่ยวกับ “ความยืดหยุ่น” ของภาษีช่วยยกระดับอารมณ์ตลาดในช่วงท้ายของวัน แต่ความกังวลเกี่ยวกับการลดประมาณการกำไร การชะลอตัวของการใช้จ่ายทุน และการอ่อนตัวของอุปสงค์ในภาคอุตสาหกรรมยังคงมีอยู่ ในขณะเดียวกัน FedEx และ Nike ออกคำเตือนที่เกี่ยวข้องกับสภาพเศรษฐกิจโดยรวม และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นเมื่อผู้ลงทุนพิจารณาถึงผลกระทบของการลดอัตราดอกเบี้ยที่เป็นไปได้และความเสี่ยงจากเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น ในต่างประเทศ ตลาดยุโรปตกต่ำจากการหยุดชะงักของการเดินทางและมุมมองที่ระมัดระวังจากธนาคารกลาง ในขณะที่ดัชนีของเอเชียแปซิฟิกเห็นผลที่แตกต่างกัน โดยมีการลดลงอย่างรุนแรงในฮ่องกง ด้วยเส้นตายภาษีและการตัดสินใจนโยบายที่จะเกิดขึ้น นักลงทุนยังคงมุ่งมั่นไปที่ลมเป็นปฏิปักษ์เชิงมหภาคและเส้นทางของการผ่อนคลายทางการเงินตลอดช่วงที่เหลือของปี 2025