ความวุ่นวายของภาษีจุดประกายความผันผวนก่อนการฟื้นตัวปลายสัปดาห์

วอลล์สตรีทพุ่งกลับขึ้นมาในวันศุกร์สิ้นสุดสัปดาห์ที่มีความผันผวนสูงที่สุดสัปดาห์หนึ่งในความทรงจำล่าสุด โดยดัชนีดาวโจนส์ทะยานขึ้นมากกว่า 600 จุด ท่ามกลางความหวังที่ฟื้นคืนสำหรับการผ่อนคลายความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐอเมริกากับจีน นักลงทุนตอบรับเชิงบวกต่อความคิดเห็นจากทำเนียบขาวที่บอกว่าประธานาธิบดีทรัมป์ “มีความหวัง” เกี่ยวกับการทำข้อตกลงกับปักกิ่ง แม้ว่าจะมีความผันผวนรุนแรงในช่วงต้นสัปดาห์ ดัชนีหลักทั้งสามตัวก็ยังคงสัปดาห์ที่แข็งแกร่งได้ อย่างไรก็ตาม ความไม่แน่นอนยังคงสูงเนื่องจากการเก็บภาษีตอบโต้กันยังคงทวีความรุนแรง การคาดการณ์เงินเฟ้อพุ่งขึ้น และความเชื่อมั่นของผู้บริโภคดิ่งลง

สรุปประเด็นที่ควรจับตา:

• ดาวโจนส์พุ่งกว่า 600 จุดเพื่อสิ้นสุดสัปดาห์วุ่นวาย: ดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์เพิ่มขึ้น 619.05 จุด หรือ 1.56% ปิดที่ 40,212.71 จุด ดัชนีปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วจากการลดลง 1,000 จุดในวันพฤหัสบดี ส่งผลให้สิ้นสุดสัปดาห์ขึ้นเกือบ 5% แม้ว่าการซื้อขายจะมีความวุ่นวายจากความกลัวเรื่องภาษีและการเปลี่ยนอารมณ์ความเสี่ยง
• S&P 500 และ Nasdaq สร้างสัปดาห์ที่ดีที่สุดตั้งแต่ปี 2023: S&P 500 เพิ่มขึ้น 1.81% เป็น 5,363.36 ในขณะที่ Nasdaq เพิ่มขึ้น 2.06% เป็น 16,724.46 การขึ้นราคาครั้งประวัติศาสตร์เมื่อวันพุธที่เกิดจากการหยุดชั่วคราวของภาษีช่วยให้ S&P มีการเพิ่มขึ้นรายสัปดาห์ 5.7% ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นที่ดีที่สุดตั้งแต่พฤศจิกายน 2023 ส่วน Nasdaq เพิ่มขึ้น 7.3% ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นรายสัปดาห์ที่แข็งแกร่งที่สุดตั้งแต่พฤศจิกายน 2022
• ตลาดหุ้นยุโรปปิดตัวลงแม้ตัวเลขการเติบโตในสหราชอาณาจักรเกินคาด: ตลาดหุ้นยุโรปปิดตัวลงในวันศุกร์ สรุปสัปดาห์ที่มีความผันผวนโดยมีการเพิ่มขึ้นของภาษีเป็นประเด็นหลัก ข้อมูลที่โดดเด่นมาจากสหราชอาณาจักร ซึ่ง GDP ในเดือนกุมภาพันธ์เพิ่มขึ้น 0.5% เมื่อเทียบเดือนต่อเดือน เกินกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.1% การเพิ่มขึ้นนี้เป็นผลมาจากการเติบโตของภาคบริการที่ 0.3% และการผลิตที่เพิ่มขึ้นถึง 2.2% ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นที่สูงสุดในรอบ 20 เดือน แม้จะมีตัวเลขที่เป็นบวก ดัชนี FTSE 100 ลดลง 1.13% ในสัปดาห์ที่ผ่านมาที่ระดับ 7,964.18 เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับการค้าระหว่างประเทศส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่น ดัชนี Stoxx 600 ลดลง 0.1% ดัชนี DAX ของเยอรมนีลดลง 0.92% ดัชนี CAC 40 ของฝรั่งเศสลดลง 0.3% และดัชนี FTSE MIB ของอิตาลีลดลง 0.73%
• ตลาดหุ้นเอเชียร่วงหลังจีนตอบโต้ด้วยการขึ้นภาษี: ตลาดหุ้นเอเชียจบสัปดาห์ด้วยภาวะผสมแต่หนักไปทางขาลงเนื่องจากความตึงเครียดทางการค้าที่เพิ่มขึ้น ดัชนีนิกเคอิ 225 ของญี่ปุ่นร่วงลง 2.96%, ขณะที่ดัชนีโคสปีของเกาหลีใต้ลดลง 0.5% และดัชนี ASX 200 ของออสเตรเลียลดลง 0.82% ดัชนี CSI 300 ของจีนเพิ่มขึ้น 0.41% และดัชนี Hang Seng ของฮ่องกงเพิ่มขึ้น 1.13% ความรู้สึกของตลาดยังคงเปราะบางหลังจากจีนขึ้นภาษีสินค้าสหรัฐจาก 84% เป็น 125% เพื่อตอบโต้กับภาษีใหม่ล่าสุดของสหรัฐที่ 145% ทางกระทรวงการคลังจีนประณามการเคลื่อนไหวดังกล่าวว่าเป็นสิ่งที่ไม่สมเหตุสมผลและสาบานว่าจะผลักดันตอบโต้ทางเศรษฐกิจ
• ราคาน้ำมันพุ่งสูงจากการคุกคามของการห้ามส่งออกน้ำมันของอิหร่าน: ราคาน้ำมันดิบเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วหลังจากที่รัฐมนตรีพลังงานสหรัฐฯ Chris Wright ส่งสัญญาณถึงความเป็นไปได้ในการยุติการส่งออกน้ำมันของอิหร่านซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์นิวเคลียร์ที่กว้างขึ้น เบรนท์ปิดที่ $64.76 เพิ่มขึ้น $1.43 หรือ 2.26% ขณะที่ WTI เพิ่มขึ้นเป็น $61.50 เพิ่มขึ้น 2.38% ความกลัวเกี่ยวกับอุปทานจากอิหร่านและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่กว้างขึ้นมีน้ำหนักมากกว่าความกังวลเกี่ยวกับความต้องการที่ลดลงจากการชะลอตัวของการเติบโตทั่วโลกอันเนื่องมาจากผลกระทบของการเก็บภาษี
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐพุ่งสูงขึ้นเมื่อผู้ขายต่างประเทศถอนการลงทุนออกจากพันธบัตรสหรัฐ: อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้น 9 จุดพื้นฐานไปสู่ระดับ 4.486% สิ้นสุดสัปดาห์ที่เห็นว่าอัตราผลตอบแทนพุ่งขึ้นมากกว่า 50 จุดพื้นฐาน ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่รุนแรงที่สุดในรอบหลายปี อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีเพิ่มขึ้นเป็น 3.97% นักวิเคราะห์กล่าวถึงการขายที่อาจเกิดขึ้นจากจีนและญี่ปุ่นท่ามกลางความตึงเครียดทางการค้าที่เพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นการพลิกบทบาทที่พันธบัตรสหรัฐเคยเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยในช่วงความผันผวน
• ราคาขายส่งในสหรัฐฯ ลดลงอย่างไม่คาดคิดในเดือนมีนาคม: ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ลดลง 0.4% ในเดือนมีนาคม ซึ่งขัดกับการคาดการณ์ของตลาดที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น ดัชนี PPI พื้นฐาน (Core PPI) ก็ลดลงเล็กน้อยเช่นกัน บ่งชี้ถึงแรงกดดันเงินเฟ้อที่อ่อนตัวลง ราคาสินค้าลดลง 0.9% ส่วนบริการลดลง 0.2% ข้อมูลนี้มาในขณะที่สหรัฐฯ เตรียมรับกับการเพิ่มขึ้นของต้นทุนที่เกิดจากภาษีในเดือนต่อ ๆ ไป
• ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคลดลงอย่างมากเนื่องจากความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ: ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกนลดลงเหลือ 50.8 ในเดือนเมษายน ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดตั้งแต่ปี 1981 ความคาดหวังเงินเฟ้อหนึ่งปีพุ่งสูงถึง 6.7% ขณะที่ความคาดหวังเงินเฟ้อห้าปีเพิ่มขึ้นเป็น 4.4% ข้อมูลสะท้อนถึงความวิตกกังวลอย่างกว้างขวางเกี่ยวกับราคาที่สูงขึ้นและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ โดยเฉพาะอย่างยิ่งท่ามกลางความตึงเครียดทางการค้าที่เพิ่มขึ้น

FX วันนี้:

• EUR/USD พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 10 เดือนจากแรงโมเมนตัม: คู่สกุลเงิน EUR/USD พุ่งขึ้น 1.25% ในวันพฤหัสบดีปิดที่ 1.1338 ทำสถิติสูงสุดตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2024 คู่นี้ได้เพิ่มขึ้นเกือบ 450 pip ตั้งแต่จุดต่ำสุดในต้นเดือนมีนาคมและปัจจุบันซื้อขายเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญทั้งหมด. ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเส้นตรง 50 วัน (SMA) ที่ 1.0689 ได้ตัดผ่านค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเส้นตรง 100 วัน ที่ 1.0556 สร้างรูปแบบขาขึ้น โดยทั้งคู่กำลังมีแนวโน้มขึ้น ราคาได้ทะลุแนวต้านที่ 1.1100 อย่างสะอาด ทำให้เกิดการทะยานขึ้นเข้าสู่โซน 1.1300–1.1350 เป้าหมายถัดไปในการขึ้นอยู่ที่ 1.1450 ในขณะที่ระดับ 1.1500 ยังเป็นแม่เหล็กทางจิตวิทยาที่สำคัญ ด้านล่าง 1.1200 ตอนนี้ทำหน้าที่เป็นแนวรับเบื้องต้น ตามด้วย 1.1100 ตัวชี้วัดโมเมนตัมยังคงแข็งแกร่ง บ่งบอกถึงแนวโน้มขาขึ้นต่อไปยกเว้นเกิดการเปลี่ยนแปลงมาโคร
• GBP/USD ขยายการพุ่งทะยานไปยังจุดสูงสุดในรอบสองเดือนจากข้อมูลเซอร์ไพรส์ของสหราชอาณาจักร: GBP/USD ปิดที่ 1.3078 เพิ่มขึ้น 0.83% และบันทึกการปิดสูงสุดตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ การเคลื่อนไหวนี้เกิดจากข้อมูล GDP ของสหราชอาณาจักรที่แข็งแกร่งอย่างไม่คาดคิด (+0.5% m/m ในเดือนกุมภาพันธ์) พร้อมกับผลผลิตการผลิตที่แข็งแกร่ง (+2.2%) ซึ่งทั้งหมดนี้ส่งผลให้นักลงทุนมีกำลังใจ ราคาพุ่งขึ้นเหนือ SMA 50 วัน ที่ 1.2771, SMA 100 วัน ที่ 1.2641 และ SMA 200 วัน ที่ 1.2818 ซึ่งทั้งหมดนี้กำลังเริ่มสูงขึ้น การพุ่งของราคาก้าวข้ามแนวต้านที่ 1.3000 โดยมี 1.3150 และ 1.3200 เป็นเป้าหมายถัดไปทางด้านบน ในด้านลบ, 1.2950–1.2900 เป็นโซนที่มีความต้องการสูง โครงสร้างที่เป็นขาขึ้นยังคงอยู่ตราบใดที่ราคายังคงสูงกว่ากลุ่ม SMA ที่กำลังสูงขึ้น
• AUD/USD แข็งค่าขึ้นติดต่อกันเป็นวันที่ห้า โดยมองหาการทะลุเหนือแนวต้านสำคัญ: AUD/USD เพิ่มขึ้น 1.13% มาอยู่ที่ 0.6294 ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นต่อเนื่องติดต่อกันเป็นวันที่ห้า คู่เงินนี้กลับตัวขึ้นมากกว่า 350 pip จากระดับต่ำสุดในเดือนเมษายนที่ใกล้ 0.5940 และกำลังทดสอบโซนแนวต้านสำคัญระหว่าง 0.6300 และ 0.6350 ราคาได้ขึ้นเหนือทั้งเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน (0.6279) และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน (0.6294) หากแต่ยังอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน ที่ระดับ 0.6486 การปิดราคารายวันเหนือ 0.6350 อย่างเด็ดขาดอาจเปิดทางไปสู่ระดับ 0.6480–0.6500 แนวรับทันทีเห็นที่ 0.6220 ตามด้วยแนวรับสำคัญราว 0.6150 โครงสร้างของคู่เงินบ่งชี้ว่าการฟื้นตัวกำลังเกิดขึ้น แต่การกลับตัวของแนวโน้มระยะยาวยังหวังพึ่งการคืนสู่ระดับเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน
• USD/CHF ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหลายเดือนเนื่องจากแนวโน้มขาลึกลง: USD/CHF ปิดที่ 0.8158 ลดลง 0.94% ตีระดับต่ำสุดตั้งแต่กลางปี 2023 คู่สกุลเงินนี้อยู่ในแนวโน้มขาลงอย่างแน่นหนา โดยซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ทั้งหมด ได้แก่ ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน (0.8857), 100 วัน (0.8921) และ 200 วัน (0.8788) ซึ่งทุกค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่กำลังลดลง หลังจากถูกปฏิเสธซ้ำๆ ใกล้ 0.8550 และ 0.8700 ในเดือนมีนาคม ผู้ขายได้ควบคุมการซื้อขายและทำให้เกิดจุดสูงสุดและจุดต่ำสุดที่ต่ำลงเรื่อยๆ การสนับสนุนสำคัญต่อไปอยู่ที่โซน 0.8000 ซึ่งมีความสำคัญทางจิตวิทยา ที่บริเวณนั้นราคารับผู้ซื้อในเดือนพฤษภาคม–มิถุนายน 2023 การต้านทานอยู่ที่ 0.8400 และ 0.8550
• ราคาทองคำทำลายสถิติเมื่อความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยพุ่ง: ราคาทองคำพุ่งขึ้น 1.70% ปิดที่ $3,229 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดตลอดกาลใหม่ เนื่องจากความไม่แน่นอนของเงินเฟ้อและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ได้กระตุ้นความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย นี่เป็นการเพิ่มขึ้นครั้งที่เจ็ดในแปดช่วงการซื้อขาย โดยการพุ่งสูงได้ขยายตัวเกินกว่าระดับสูงสุดก่อนหน้าที่ใกล้ $3,175 ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ช่วง 50 วันกำลังเพิ่มขึ้นอย่างมากที่ $2,969 ขณะที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ช่วง 100 วันและ 200 วันอยู่ที่ $2,820 และ $2,688 ตามลำดับ ราคาอยู่ในแนวโน้มขึ้นประหนึ่งรูปพาราโบลา โดยมีการถอยหลังระหว่างวันเพียงเล็กน้อย หากโมเมนตัมยังคงอยู่ เป้าหมายอยู่ที่ $3,250 และ $3,300 การสนับสนุนตอนนี้อยู่ที่ $3,175 ตามด้วย $3,100 ตราบใดที่ราคาทรงตัวเหนือระดับการทะลุผ่านลงมา มีแนวโน้มที่การตกลงจะถูกซื้ออย่างแข็งแกร่ง

ความเคลื่อนไหวของตลาดหุ้น:

• กลุ่มบริษัทฟรอนเทียร์ปรับลดลงจากความต้องการที่อ่อนแอ: หุ้นของสายการบินฟรอนเทียร์ลดลง 5.6% หลังจากบริษัทปรับลดคาดการณ์รายได้ไตรมาสแรกและยกเลิกคาดการณ์สำหรับทั้งปี ทีมผู้บริหารชี้ว่าความต้องการเดินทางที่อ่อนแอลงและสภาพเศรษฐกิจมหาภาคที่แย่ลง ทำให้นักลงทุนที่กังวลเกี่ยวกับความสามารถในการทำกำไรในสภาพแวดล้อมที่มีต้นทุนสูงผิดหวัง
• หุ้น JPMorgan ปรับตัวขึ้นหลังรายได้ไตรมาสแรกแข็งแกร่งและคำเตือนของซีอีโอ: JPMorgan ปรับตัวขึ้น 4% หลังจากรายได้ไตรมาสแรกอยู่ที่ $46.01 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์กันไว้ที่ $44.11 พันล้านดอลลาร์ รายได้สุทธิก็เกินกว่าที่คาดไว้เช่นกัน แม้ว่าจะมีรายได้เกินกว่าการคาดการณ์ ซีอีโอ Jamie Dimon ยังได้เตือนว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ กำลังเผชิญกับ “ความปั่นป่วนอย่างมาก” ในเดือนที่จะถึงนี้
• แบล็คร็อค (BlackRock) มีการเพิ่มขึ้นหลังจากผลประกอบการเกินความคาดหวังและการไหลเข้ายังคงที่: ผู้จัดการสินทรัพย์นี้เพิ่มขึ้น 2.3% หลังจากรายงานกำไรต่อหุ้นที่ปรับแล้วที่ $11.30 เทียบกับความคาดหวังที่ $10.14 แม้จะมีความผันผวนในตลาดกว้างขึ้น บริษัทรายงานว่ามีการไหลเข้าที่มั่นคง ซีอีโอ Larry Fink ระบุว่าสหรัฐอาจจะอยู่ในภาวะถดถอยแล้ว แต่ผลลัพธ์ดังกล่าวแสดงถึงความยืดหยุ่นในการดำเนินงาน
• นักขุดทองเพิ่มขึ้นเนื่องจากราคาทองคำทำสถิติใหม่และการปรับเพิ่มอันดับของ UBS: Barrick Gold และ Newmont Corp. เพิ่มขึ้น 7% และ 7.9% ตามลำดับ โดยติดตามการพุ่งขึ้นของราคาทองคำไปสู่ระดับสูงสุดตลอดกาล UBS ปรับอันดับ Newmont เป็น “ซื้อ” จาก “ปานกลาง” โดยอ้างถึงปัจจัยพื้นฐานที่ดีขึ้นและความเป็นไปได้ที่จะมีผลกำไรเกินคาดหากราคายังคงสูงอยู่
• แอปเปิลฟื้นตัวพร้อมกับภาคเทคโนโลยีเมื่อความเสี่ยงด้านภาษีได้รับการปรับราคาใหม่: หุ้นแอปเปิลพุ่งขึ้น 4% ในวันศุกร์ ทำให้กำไรประจำสัปดาห์เพิ่มขึ้นเป็น 5.2% หลังจากเริ่มต้นเดือนเมษายนที่ปั่นป่วน แม้จะมีความกังวลเกี่ยวกับภาษีศุลกากรสำหรับ iPhone ที่ผลิตในจีน นักลงทุนดูเหมือนจะมองข้ามความเสี่ยงในระยะสั้นไป
• MicroStrategy พุ่งขึ้นจากโมเมนตัมของคริปโตและการฟื้นตัวของความเสี่ยง: หุ้นพุ่งขึ้น 10.2% สะท้อนการขึ้นของ Bitcoin ในการซื้อขายวันศุกร์ ในฐานะผู้ถือ BTC รายใหญ่ MicroStrategy มักจะซื้อขายเป็นตัวแทนของความรู้สึกในวงการคริปโต การพุ่งขึ้นยังได้รับแรงสนับสนุนเพิ่มเติมจากการฟื้นตัวของสินทรัพย์เสี่ยงโดยรวมและสัญญาณการซื้อของสถาบันใหม่

ตลาดปิดท้ายสัปดาห์ที่วุ่นวายด้วยการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง แต่เส้นทางข้างหน้ายังคงเต็มไปด้วยความไม่แน่นอน แม้ว่าความหวังในเรื่องการแก้ไขปัญหาการค้าระหว่างสหรัฐและจีนจะช่วยยกระดับหุ้นในวันศุกร์ แต่การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของการตอบโต้ด้วยภาษีและการแกว่งตัวอย่างรุนแรงในอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรกรมธรรม์ภาครัฐแสดงให้เห็นถึงความเปราะบางของความเชื่อมั่น ภาวะเงินเฟ้อลดลงชั่วคราวแต่ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคที่ลดลงและสัญญาณการถอนการลงทุนจากหนี้สินของสหรัฐชี้ให้เห็นถึงความกังวลที่ลึกลงไป นักลงทุนจะหันมาให้ความสนใจในรายงานผลประกอบการของบริษัท การพิมพ์ข้อมูลเงินเฟ้อที่กำลังจะมาถึง และการพัฒนาใหม่ๆ ในการทูตการค้าโลกอีกครั้ง ด้วยความผันผวนที่ยังคงสูง สัปดาห์หน้าอาจจะเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญได้เท่าๆ กับสัปดาห์ที่ผ่านมา