ウォール街は慎重な反発で第2四半期をスタートした。トレーダーはホワイトハウスからの重要な通商政策の発表を待ち、日中の乱高下を乗り切った。

S&P500種株価指数は、消費者裁量株の上昇が寄与し、慎重ながらも上昇したが、弱い雇用統計と製造業景況感から、景気の先行きに対する新たな懸念が浮上した。市場は今後の広範な関税撤廃の脅威とさまざまなシグナルに反応し、ボラティリティは高止まりした。水曜日に予想される関税発表への期待が高まっている。

主なポイント:

S&P 500は荒い値動きにもかかわらず上昇： S&P 500は0.38%上昇し5,633.07で引けた。インデックスは序盤の損失を帳消しにした。同指数は日中、ほぼ2％のレンジで取引された。テスラが3.6％、ナイキが2％上昇し、投資家心理を刺激した。ダウ工業株30種平均は、市場の警戒感から横ばいで推移した。

ダウ工業株30種平均は市場警戒感から横ばいで終了：ダウ工業株30種平均は11.80ポイント（0.03％）下落し、41,989.96で取引を終えた。ホワイトハウスの関税発表を控え、トレーダーは様子見の姿勢。同指数は第1四半期に1.3％下落したため、投資家は貿易の流れや企業収益に影響を与えかねない関税の拡大に対する警戒感を強めているようだ。

ナスダック総合指数は0.87％上昇の17,449.89となり、テクノロジー株と成長株が再び堅調となり、直近の安値から反発した。ナスダック総合指数は、四半期ベースで10％の下落を記録した後、圧力を受けていた。

同指数は、四半期ベースで10％の下落を受け、圧力を受けていたが、貿易関税政策決定を前に売られた銘柄に目を向けたトレーダーから支持を得た。

経済指標は勢いの鈍化を示している。2月の米国の求人数は予想以上に減少し、757万人に落ち込んだ。同時にISM製造業景況指数は49に低下し、縮小を示唆した。さらに懸念されるのは、同調査の物価支払い指数が69.4に跳ね上がり、2022年半ば以来の高水準となったことで、インフレ圧力が高止まりしていることを示唆している。これらのデータは、景気が冷え込み、コスト圧力が続いているとの懸念を強め、政策変更に対する市場の感応度を高めている。

インフレ緩和で欧州市場が上昇： 火曜日に欧州株式は幅広く上昇し、汎欧州のSTOXX 600指数は1.07％上昇した。トレーダーは一時、関税に関する懸念を無視し、インフレ緩和に注目した。ドイツのDAX指数は1.70％、イタリアのFTSE MIB指数は1.33％、フランスのCAC40指数は1.1％上昇し、4セッション連続の下落に終止符を打った。英国のFTSE100指数は0.61％上昇し、エネルギー株と金融株が牽引した。

最新のユーロ統計によると、ユーロ圏のインフレ率は2月の2.3％から3月は2.2％に低下した。ドイツ、スペイン、フランスのインフレ率低下により、ECBは利上げを一時停止または延期する可能性があるとの憶測が広がっている。

中央銀行とデータ救済でアジア太平洋市場が反発： アジア市場は月曜の急落後、中央銀行の政策安定と中国の明るいデータに支えられ、火曜日に急回復した。韓国のコスピは1.62％の上昇でリードし、小型株のコスダックは2.76％の急騰となった。オーストラリアのASX200は1.04%上昇した。オーストラリア準備銀行が金利を予想通り4.1%に据え置き、5月3日の選挙を前に政策の不透明感を軽減したためだ。中国では、3月のCaixin PMIが51.2に上昇し、予想をわずかに上回り、製造業の緩やかな拡大を示唆した。香港のハンセン指数は0.38%上昇したが、日本の日経平均は序盤の上げ幅をやや失い、横ばいで終わった。インドでは、ニフティ50指数が1.59％、センセックスが1.84％の大幅下落となった。

関税リスクが原油を数週間ぶりの高値から引き下げる：月曜日の急騰後、トレーダーは米国の即時関税が世界需要を弱めるリスクを考慮し、原油価格は下落した。ブレント原油は0.5％下落の1バレル74.38米ドル、WTIは71.10米ドルまで下落した。とはいえ、ロシアのエネルギーをめぐる緊張やイランのインフラに対する潜在的な攻撃により、下落幅は限定的だった。

米10年債利回りは7.8ベーシスポイント低下の4.167%、米2年債利回りは4.1ベーシスポイント低下の3.871%となった。これは、投資家が弱い経済データに反応し、水曜日の通商発表に備えたためである。期待はずれの雇用統計とISM製造業景況指数の低下は、景気の勢いが衰えるかもしれないとの懸念を引き起こした。

本日の外国為替市場:

EUR/USD、勢いが弱まりレジスタンス付近で苦戦：ユーロは0.27%下落し1.0786となり、1.0850-1.0900ゾーン付近で何度も拒否された後、反発を維持できなかった。同通貨ペアは1.0730の200日SMAの上方を維持しているが、明確なカタリストがないため上昇の勢いは弱まっている。1.0730を割り込むと、1.0650と1.0700の間にサポートバンドが存在することになる。ユーロ圏のインフレ率は3月に低下し、ECBが追加引き締めに慎重な姿勢を維持したため、単一通貨へのサポートは限定的となった。

GBP/USD 3月の上昇後、1.3000以下で失速: 英ポンドは、3月初めの1.2300からの力強い上昇の後、一息ついて、1.2914でほぼ横ばいに落ち着いている。同ペアは、1.2808の200日移動平均線を含む主要な移動平均線の上にあるが、勢いは1.3000のバリアの下で失速している：50日SMAは現在、強気構造をサポートする上向きトレンドであるが、さらなる上昇（1.3100-1.3200）を解除するために 1.2800を維持できなかった場合、1.2700への反転を示唆する可能性があり、現在のレンジは方向性を決める重要な戦場となっている。

AUD/USD 回復を試みるも上値抵抗に直面: 豪ドルは0.43%上昇し0.6274となり、直近の安値0.6200付近からの回復を続けている。しかし、この反発にもかかわらず、同ペアは依然として広範な下落トレンドにあり、すべての主要移動平均線の下で取引されている。現在、100日移動平均線が0.6321の強いレジスタンスとして機能している。豪準備銀行(RBA)が金利を4.1%に据え置くことを決定したことは、いくらかの支援材料となったが、リスク心理は依然として脆弱だ。弱気な見方に挑戦するには0.6330の上抜けが必要だが、下値サポートは0.6200付近にあり、2月の安値0.6100がそれに続く。

USD/CAD は反落後、主要サポート上で推移：米ドルは0.49%下落し1.4315となったが、100日SMAの1.4272より上で推移している。同ペアは長期上昇トレンドを維持しており、2月以降1.4200と1.4450の間で調整を続けている。50日および200日SMAも共に上向きに傾いており、テクニカルバイアスは1.4270が維持される限り強気を維持している。1.4450を上回れば、これまでの上昇トレンドが再開し、1.4600に向かう可能性が高いが、現在のサポートを下回れば、1.4200またはそれ以下まで調整が深まるだろう。

USD/JPY 主要移動平均線を上抜けできず後退：ドル円は0.23%下落の149.61円となり、100日SMAの152.93円を上抜けようとする試みに失敗した後に反転した。同ペアは、主要移動平均線の抵抗帯をクリアするのに苦戦しており、上値の限界を示唆している：再び150.50を突破できなかった場合、148.00を試す可能性があり、146.50までさらに下降するリスクがある。152.00を明確に突破すれば、強気の勢いが回復するだけだが、現時点では弱気スタンスでテクニカル的に膠着状態にある。

ゴールド価格が主要サポートゾーンを上抜け：ゴールドは0.20%下落し、3,116.72ドルとなった。これは、一時セッション高値の3,149.03ドルに達した後のことだった。これは、トランプ大統領の関税導入を前に、トレーダーが利益確定を行ったためである。ゴールドは、安値の更新と、2917.69ドルの50日移動平均（SMA）を含むSMAの上昇に支えられ、堅調な上昇トレンドを維持している。現在の主なサポートは3,100～3,080ドルのゾーンにあり、3,150ドルを上回れば、新たな上昇トレンドの引き金となる。

を上回れば、3,200ドルを目指す新たな上昇トレンドが発生する可能性がある。投資家が貿易不安や景気低迷に対するヘッジとして金を使用し続けているため、全体的なバイアスは非常にポジティブなままである。

注目の銘柄:

ジョンソン・エンド・ジョンソン、タルク訴訟判決で株価下落：米判事が同社が提案した100億ドルのタルク訴訟和解案を却下し、株価は8％下落した。判事は、影響を受けた原告から十分な支持が得られなかったと指摘。

ロブロックス、グーグルとの広告提携で急上昇： ロブロックスはグーグルとの新たな提携を発表し、株価は5％上昇した。この提携には、ゲーム内で報酬を与えるリワードベースの動画広告が含まれ、ブランドはグーグルの広告プラットフォームを通じてユーザーにリーチする新たなツールを提供する。

PVH、好調な決算で急上昇：カルバン・クラインやトミー・ヒルフィガーを擁するアパレル・グループ、PVHの株価は、利益と収益の予想を上回り、18％上昇した。同社の調整後EPS（一株当たり利益）は、売上高23.7億米ドルで3.27米ドルとなり、全てのアナリスト予想を上回った。

プログレス・ソフトウェアの株価は予想の上方修正で急上昇した。同社は第1四半期の調整後1株当たり利益を1.31ドルと発表し、予想の1.06ドルを上回った。売上高も予想を上回り、プログレスはコンセンサスより高い年間ガイダンスを発表した。これを受けて株価は12％上昇した。

ニュースマックス、取引2日目に急騰：月曜日のニューヨーク証券取引所デビュー時の700％高騰に続き、株価はさらに179％上昇した。保守的なメディア企業の株価は、個人投資家の強い関心により14ドルで始まり、83.51ドルで取引を終えた。

火曜日の上昇は市場の緊張に覆われていた。投資家たちは、弱い米経済指標とトランプ政権による新たな通商措置への期待に神経をとがらせていた。国債利回りは低下し、原油価格も水曜日の関税発表を前にした警戒感の高まりを反映して下落した。一方、欧州市場はインフレ緩和の兆しから買われ、ユーロ圏の消費者物価指数（CPI）は以下のようになった。

消費者物価指数（CPI）は2.2％に低下した。この動向は欧州中央銀行（ECB）の次の行動に影響を与える可能性がある。トレーダーが大西洋の両岸で新たな政策展開に備えるなか、市場心理は依然として脆弱で方向性が定まらない。