水曜日の米国株式市場は序盤に上昇したが、終盤には高値から急落した。米中貿易摩擦の緩和期待が慎重論に転じたためだ。トランプ大統領が関税引き下げに言及したことに加え、パウエル米連邦準備制度理事会（FRB）議長が留任を確約したことで、世界全体の市場センチメントが上昇した。ナスダックは、中国への依存度が高いテクノロジー株や半導体株が牽引し、主要株価指数の中で最も上昇した。欧州とアジアの市場も、貿易戦争回避への新たな期待から力強く上昇した。とはいえ、経済活動指数（PMI）のデータがまちまちだったことや、原油価格の下落が投資家の注意を促した。

主なポイント:

ダウ平均は400ポイント上昇するも、序盤の急騰を維持できず： ダウ工業株30種平均は前日比419.59ポイント（1.07％）高の39,606.57で引け、2日続伸となった。トランプ大統領が貿易関税引き下げへの転換を示唆する発言を受け、指数は日中に一時1,100ポイント以上上昇したが、取引終了間際にトレーダーの間で上昇の持続性に対する懸念が広がり、上げ幅は縮小した。

S&P 500が1.7%近く上昇、テクノロジー強さが牽引： S&P 500種指数は1.67％上昇し、5,375.86で引けた。S&P500種 株価指数は、取引終盤に初期の強さが和らいだにもかかわらず、堅調な上昇を維持した。

ナスダック、中国関連メガキャップとチップスで2.5％急伸： ナスダック総合指数は2.50％上昇の16,708.05。テスラ、アップル、エヌビディアは、投資家がグローバル・サプライ・チェーンに関連する成長株に再びシフトしたため、上位を占めた。

貿易緩和とハイテク株高で欧州が上昇： 米中貿易摩擦の緩和期待から欧州市場はリスク選好の流れに戻り、ストックス600種指数は1.78％上昇した。ドイツのDAXは3.20％、フランスのCAC40は2.34％、イタリアのFTSEMIBは1.33％上昇した。英国のFTSE100は0.90％上昇し、8,403.18で引けた。テクノロジー株は3.96％の上昇で市場をリードしたが、公益株は1.4％下落した。

EUの2月の対米輸出は22.4％増の518億ユーロ、輸入は2.4％増の230億ユーロの黒字となった。ユーロ圏全体のPMIは50.1に低下し、サービス業と製造業はそれぞれ49.7と48.7に改善した。英国のサービス業PMIは48.9、製造業PMIは44.0にそれぞれ低下した。ドイツのサービス業PMIは48.8に低下し、総合PMIは49.7に低下した。

アジア株式市場は反発、香港と日本が上昇率上位に： トランプ大統領の関税削減発言が投資家心理を刺激し、アジア市場は大幅な上昇を見せた。香港のハンセン指数は2.37％上昇、ハンセンテック指数は3.07％上昇した。日本の日経平均株価は1.89％上昇、TOPIXは2.06％上昇、韓国のコスピ指数は1.57％上昇した。オーストラリアのASX200は1.33%上昇、インドのNifty50は0.52%、BSE Sensexは0.45%上昇した。シンガポールの3月消費者物価指数（CPI）は前年同月比0.9%増と予想を下回り、横ばいとなった。中国のCSI300は3,786.88で横ばいの世界的なセンチメントが改善したにもかかわらず、慎重なスタンスが反映された。

原油価格は2％近く下落、OPECプラス供給増加速の可能性： ブレント原油終値は1.91％下落の66.15ドル、WTIは2.17％下落の62.29ドル。情報筋によると、OPECプラス加盟国は6月の早期増産を検討しているという。カザフスタンのエネルギー相は、OPECプラス加盟国の割当量よりも自国の優先事項が優先されると述べ、協調への懸念を示した。米国の原油在庫は、市場予想の77万バレル減に対し24万4,000バレル増となり、相場を一段と圧迫した。トレーダーは現在、さまざまな需要見通しが交錯する中、供給規律の兆候を注視している。

10年債利回りは4.387%で横ばい、2年債利回りは3.859%と7ベーシスポイント上昇した。トランプ大統領はパウエル米連邦準備制度理事会（FRB）議長を解任するつもりは「ない」と述べ、中央銀行の独立性に対する投資家の懸念を和らげた。市場の関心は政策見通しと経済データに戻った。

米国PMIと住宅統計は不均等な成長を示す： 4月の製造業PMIは50.7に上昇し、若干の拡大を示して予想を上回った。一方、サービス業PMIは54.5から51.4に低下し、予想を下回った。3月の新築住宅販売件数は年率7.4%増の72.4万件となり、2024年9月以来の高水準となった。これは、住宅ローン金利の低下が需要を押し上げたためである。住宅関連のデータが好調を示す一方で、サービス部門の軟調さは消費活動の減退を示唆している。

本日の外国為替市場:

EUR/USD は高値から後退、サポートより上で値固め： EUR/USD は、取引開始直後に1.1419でピークをつけた後、0.84%下落し1.1323となった。同ペアは3月中旬以降、1.0800割れから上昇を続け、50日移動平均線(1.0685)、100日移動平均線(1.0626)、200日移動平均線(1.0766)をクリアしている。

最初のサポートは1.1250に位置し、次に強い需要は1.1000付近にある。このゾーンを上回れば、強気構造が維持される。レジスタンスは1.1420と1.1450の間に位置し、セッション高値が抑えられている。このエリアを上抜ければ、上昇の勢いが再開し、1.1600を目指すことになる。

GBP/USDは1.3000の上で強気の構造を維持しつつ、後退：

GBP/USDは最近1.3430付近の高値に達した後、0.50%減少して1.3266でクロー

ズしました。同ペアは、50日移動平均（1.2900）、100日移動平均（1.2692）、

および200日移動平均（1.2833）の上昇に支えられ、2月以降上昇トレンドにあ

ります。直近のサポートは1.3100から1.3200の間にあり、より強固なトレンド

サポートは1.3000のハンドルにあります。短期的な弱さにもかかわらず、価格

がこのレベルを上回っている限り、モメンタムは依然としてポジティブです

。1.3430を超える動きがトレンド継続を確認し、1.3600に向かって拡大する余

地があります。

USD/JPY 1％超の上昇も、主要平均値を下回る水準で推移： USD/JPY は1.30%上昇し143.42で取引を終え、直近の安値140.00付近から急速に回復した。しかし、この上昇にもかかわらず、全体的なトレンドは弱気のままであり、同ペアは依然として50日移動平均線（147.96）、100日移動平均線（151.46）、200日移動平均線（150.24）の下で取引されている。短期的なモメンタムは強気サイドに傾いているが、145.00-147.50レンジのレジスタンスによって上値が重くなるだろう。現在、直近のサポートは141.00、そして140.00に位置している。センチメントを好転させるには、148.00を持続的にブレイクする必要がある。

USD/CAD 回復を試みるも圧力に直面: USD/CADは1.3800付近のサポートから小幅に反発し、0.55%上昇の1.3883となった。同通貨ペアは、50日移動平均線(1.4213)と100日移動平均線(1.4270)を下回り、現在200日移動平均線1.4005の強いレジスタンスに直面している。 モメンタムは、4月高値の1.4300超えからの売り圧力に続いて弱まっている。1.3800を割り込むと、2月以来試されていない1.3700への道が開かれる可能性がある。

ゴールド価格は2.6%下落、強気勢は3,300ドル付近で勢いを失う：ゴールド（XAU/USD）は2.57%下落し3,292ドルで引け、4月の高値3,500ドル付近からの反落を深めた。この下落は、数週間の急騰に続くもので、現在はサポートに向かって修正しているように見える。最初の重要水準は50日移動平均線（SMA）の3,033ドルで、さらに100日SMA（2,867ドル）と200日SMA（2,721ドル）がサポートとなる。強気派にとって、上昇構造を維持するには、3,250～3,280ドルのゾーンを維持することが重要だ。現在のレジスタンスは3,350ドルで、これを上抜けると買い圧力が再燃する可能性がある。現在の水準を維持できなければ、3,100ドルが露呈する可能性がある。

株式市場は、水曜日に2日連続で上昇し、米中貿易摩擦の緩和への期待とトランプ大統

領のパウエル連邦準備制度理事会（FRB）議長への支持による安心感に支えられました

。テクノロジー株と半導体株が反発を先導し、投資家は複数のセクターでの好調な収益

にも積極的に反応しました。強いスタートを見せたにもかかわらず、主要指数はセッシ

ョン終盤にかけて下落し、市場がどのような合意の持続可能性についてまだ慎重である

ことを示唆しています。経済データのまちまちさや原油価格の低迷も熱意を抑制しまし

た。先を見据えると、トレーダーはさらなる貿易に関するニュース、今後のインフレデ

ータ、および追加の企業収益を注視して、市場の方向性を評価することになるでしょう

。