トランプ関税がパンデミック以来の深刻な売りを誘発

木曜日に米国株が急落し、大規模な市場崩壊を引き起こした。これは、トランプ大統領が新たな関税を発表し、世界的な貿易戦争と景気後退への懸念を高めたことが引き金となった。S&P500、ダウ・ジョーンズ、ナスダックはいずれも、投資家がより安全な資産を求めて株式から逃避したため、2020年のCOVID時代の売り越し以来最悪の1日の下げ幅を記録した。多国籍株とテクノロジー株が下落を主導し、債券利回りはリスク回避の動きから急落した。

主なポイント:

関税ショックでダウ工業株30種平均が約1,700ポイント急落：ダウ工業株30種平均は1,679.39ポイント（3.98％）下落し、40,545.93ポイントで取引を終えた。これは2020年6月以来最悪のセッションとなった。ナイキやアップルなど多国籍企業の大幅な損失が売りを加速させ、市場は輸入コスト上昇と報復貿易措置の影響を消化しようとした。

S&P 500は調整が深まり約5%下落： S&P 500は4.84%下落の5,396.52となり、再び調整局面に入った。これは、パンデミック（世界的大流行）時代以来の1日の下落幅である。このインデックスは、パンデミック時代以来、1日で最大の下落率を記録した。指数に含まれる400以上の銘柄が値下がりした。指数は現在、2月の史上最高値を約12％下回る位置にあり、トレーダーは5,200-5,400のテクニカル・サポートに注目している。

ナスダックは2020年以来最悪の下落を記録：テクノロジー株の暴落により、ナスダック総合指数は5.97％急落し、終値は16,550.61となった。これは2020年3月以来の1日の下落幅である。大型テクノロジー株も幅広く売られ、エヌビディアは8％近く、テスラは5％以上下落した。

サプライチェーン、自動車、銀行が打撃を受け欧州株が下落 欧州株式市場は、トランプ政権の大規模な関税措置が世界的な貿易戦争の脅威を高め、輸出に依存するセクターに打撃を与えたことから急落した。ストックス600指数は2.7％、ドイツのDAXは2.96％、フランスのCAC40は3.3％、イタリアのFTSE MIBは3.60％それぞれ下落した。英国のFTSE100種株価指数も、小売業と自動車メーカーの株価下落により、1.55％下落の8,474.74ポイントとなった。トランプ大統領が25％の自動車関税を発動したため、自動車株は3.9％、銀行株は5.6％下落した。

一方、3月のユーロ圏全体PMIは50.9と小幅上昇、サービス業PMIは51.0を記録した。しかし、フランスのサービス部門は依然として47.9と縮小しており、2月の生産者物価指数（PPI）は前月比+0.2%と予想を下回った。

アジア太平洋市場、関税引き上げが地域輸出の原動力を脅かすとして下落：トランプ大統領の突然の関税引き上げが180カ国以上をターゲットにしたため、アジア太平洋市場は木曜日に急落した。日本の日経平均は前日比2.77％安の34,735.93。韓国のコスピは0.76％下落、コスダックは0.2％下落した。香港のハンセン指数は1.7%下落し、中国本土のCSI300は0.59%下落した。インドのニフティ50種指数は0.31%下落、BSEセンセックスは0.35%下落した。オーストラリアのASX200は、 S&PグローバルPMIが3月の51.3から51.6に小幅上昇したにもかかわらず、0.94%下落した。

中国（54％）、インド（54％）、中国（54％）が市場を支配した。市場は、中国（54％）、インド（26％）、韓国（25％）、オーストラリア（10％）の商品に対する新たな急激な関税率に反応した。

10年物国債利回りが安全資産への資金流入で5ヵ月ぶりの低水準に急落：米国10年債利回りは15ベーシスポイント低下し4.045％となり、10月以来の低水準となった。これは、トランプ大統領の関税引き上げが世界経済の減速懸念を引き起こし、投資家が株式から安全資産に逃避したためである。

年物国債利回りはさらに急低下し、20ベーシスポイント低下の3.704％となった。

関税とOPEC+の供給急増で原油価格が急落：木曜日、原油価格は6％以上下落し、2022年以来の急落を記録した。これは、世界的な需要懸念とOPEC+からの供給急増が重なった結果である。ブレント原油の終値は6.42%下落の1バレル70.14米ドル。一方、WTIは6.64%安の66.95ドルで引けた。この急落は、トランプ大統領の大規模な関税措置が世界経済の減速懸念を引き起こし、OPEC+が5月に日量41万1,000バレルを市場に戻す生産計画を前進させた翌日に起きた。

ISMサービス指数は予想を下回り、雇用は急減：3月の米サービス部門の活動は予想以上に鈍化し、ISMサービス指数は50.8に低下、予想の52.9を下回った。雇用部門は46.2に急落し、雇用の縮小を示した。新規輸出受注も低迷した。一方、先週の失業保険申請件数は21.9万件に減少したが、ISMのデータは金曜の雇用統計を前に弱い傾向を示唆している。トレーダーは、需要の落ち込みが関税による経済圧力をさらに悪化させるのではないかと懸念している。

本日の外国為替市場:

EUR/USD 1.1000超え：ドルの急落を受け、EUR/USDは1.55%上昇し、2024年7月以来の高水準となる1.1017で取引を終えた。これは、トランプ大統領の関税発表を受けた米ドルの急落を背景としたものだった。同通貨ペアは、安全資産としてのユーロへの資金流入とテクニカルな勢いに支えられ、1.1000の主要レジスタンスを明確に突破した。主要移動平均はすべて上昇しており、50日線と200日線はそれぞれ1.0614と1.0733付近で強気見通しを支えている。リスクセンチメントが脆弱なままであれば、この強さは1.1100-1.1150ゾーンに向けて続く可能性がある。

GBP/USDの強気派が1.3100付近で再び主導権を握る: GBP/USDは0.56%上昇し1.3082で取引を終え、心理的に重要な1.3000レベルを明確に突破した。同ペアは、数週間このバリアの下での値固めが続いていたが、木曜日のブレイクアウトにより、2月の上昇の再開が確認され、50日、100日、200日移動平均線が全て上向きとなっていることから、テクニカルバイアスは強気を維持している。この勢いが続けば、直近のブレイクアウトレベルが維持されれば、1.3150と1.3200のレジスタンスレベルに向かう可能性がある。

USD/JPY 147を割り込み、弱気反転が加速: USD/JPYは1.90%下落し、146.38で取引を終えた。これは、2月以来の急落を記録した。同通貨ペアは、市場のボラティリティが上昇する中、トレーダーが円への逃避を求めたため、151.40の200日移動平均線（SMA）など、いくつかの重要なテクニカル・レベルを下回った。 50日移動平均線が下向きに転じ、100日移動平均線が平坦化したことで、下落圧力が強まった。相場は現在、下落過程にある。この下落が続く場合、次のサポート・レベルは145.00と143.50に位置する。

USD/CAD 急落し17週間ぶりの安値、カナダドルは急騰：カナダドルは力強く上昇し、USD/CADは0.99%下落し、2024年12月以来の安値となる1.4091まで下落した。関税発表後、グリーンバックは全般的に売られ、カナダドルは1.4323の50日移動平均線（SMA）と1.4276の100日SMAを下回って引けた。現在、1.3983の200日SMAを試す値動きとなっている。この水準を下回れば、長期的な強気構造が維持されているとはいえ、一段の調整を示唆するだろう。長期的な強気構造が維持されているにもかかわらず、さらなる調整を示唆する可能性がある。

市場全体が混乱する中、ゴールドは史上最高値から後退：ゴールド価格は1.10%下落し、終値は3,103.84ドルとなり、セッション序盤に記録した3,167.74ドルの史上最高値から後退した。この下落は、市場全体の売りと短期的な利益確定売りに牽引されたものだが、ゴールドは依然として力強い上昇トレンドにある。主なサポートは3100ドル台で、3140ドルを上回れば強気の勢いが再燃する可能性がある。移動平均線は依然として支持的で、50日移動平均線は2932.27ドル、200日移動平均線は2666.39ドルにある。

注目の銘柄:

RHの低調な業績と住宅市場懸念で40％以上の急落：高級家具小売のRHは、売上予測を下回り、弱いガイダンスを提示した後、40.1％急落したCEOのギャリー・フリードマンは、同社が「約50年間で最悪の住宅市場」で営業していると警告し、投資家を驚かせた。

ベトナム関税でルルレモンの株価が急落：ルルレモンの株価が9.6％急落した。ルルレモンの株価は9.6％急落した。これはトランプ大統領の相互関税案によるもので、同社は製品の約90％を調達しているベトナムからの製品に46％の関税を課した。

デッカーズ・アウトドアはサプライチェーンへの懸念から急落：UGGの製造元である同社は、ベトナムと中国への広範なエクスポージャーがあることが明らかになり、新たな高関税の影響で株価が14.5％急落した。

関税が主要製造拠点を脅かし、ナイキの株価が急落： ナイキの株価は、中国とベトナムにそれぞれ54％と46％の関税がかけられることによるリスクに投資家が反応し、14.4％急落した。ナイキはフットウェアの約半分をこれらの国で生産している。同社の株価はダウ工業株30種平均でワースト・パフォーマンスのひとつとなった。

輸入関税で打撃を受けたファイブ・ローとダラー・ツリー：トランプ大統領の発表後、ファイブ・ローの株価は27.8％、ダラー・ツリーは13.3％下落した。どちらも輸入品を多く扱う小売業で、コスト上昇圧力に直面している。

関税が成長見通しを揺るがし、大手ハイテク株が急落：原材料費の高騰や世界的な需要減退への懸念から、メガキャップのハイテク株は投資家による積極的な売りに見舞われた。アップルとアマゾンはともに9％以上下落し、アルファベットは4％、テスラは5.5％下落した。市場のセンチメントは急速にリスク回避に転じた。

東南アジアの関税リスクでウェイフェア株が急落：トランプ政権の関税計画がベトナム、タイ、カンボジアなどの主要調達国をターゲットにしたため、ウェイフェアの株価は急落した。これらの国への依存度が高いため、アナリストは、ウェイフェアが輸入コストの上昇を相殺するのに苦労するだろうと懸念している。

適用除外にもかかわらず半導体株は下落：新課税の適用除外にもかかわらず、半導体株は市場の下落に巻き込まれた： エヌビディアは7.8％、AMDは8.9％、ブロードコムは10.5％、クアルコムは9.5％下落した。

トランプ大統領の積極的な関税措置により、世界的な貿易戦争と景気後退への懸念が再燃し、市場はここ数年で最悪の一日となった。株価はすべてのセクターで急落し、特に多国籍企業やテクノロジー株が売られた。

特に多国籍企業とテクノロジー株は売られた。一方、債券利回りと原油価格も下落した。米国の弱いサービス・データと欧州のPMI指標の低下が不確実性を高め、世界経済の成長を弱めた。

さらに不確実性を高め、世界経済成長の脆弱性を浮き彫りにした。数日以内に関税が発効するため、投資家は今後数週間、ボラティリティの継続と下落の可能性に備えている。