水曜日、市場は歴史的なカムバックを果たした。ドナルド・トランプ大統領が、ほとんどの相互関税を90日間停止すると発表し、市場を驚かせたからだ。この発表により買いが殺到し、ダウ平均は約3,000ポイント急騰、ナスダックは史上2番目の高値を記録、 S&P500は第二次世界大戦後3番目の上げ幅を記録した。売買高は300億株以上と過去最高を記録し、4日間続いた下落ムードが一変したことを示した。しかし、ムードが変わり強気に転じたとはいえ、投資家は依然として慎重である。対中関税が125％に達し、90日の猶予期間後も不透明感が残るからだ。

主なポイント:

ダウ、第二次世界大戦後3番目の急騰を記録： ダウ工業株30種平均は2,962.86ポイント（7.87％）上昇し、40,608.45で取引を終えた。これは、トランプ大統領が突然、ほとんどの報復関税に対して90日間の停止を発表したことによる。同指数は、過去4日間の激しい下落の大部分を回復し、2020年3月以来の1日の上昇幅を記録した。

S&P500はセンチメントの変化で9.5%急騰：ベンチマーク指数は9.52%上昇し、終値は5,456.90ポイントとなり、第二次世界大戦後3番目の上げ幅を記録した。市場参加者が打撃を受けたセクターへの再参入を急いだため、幅広い銘柄が上昇し、指数は取引終了間際に急上昇した。関税が一時的に撤廃されたことで短期的な不透明感が取り除かれ、11セクターすべてに買いが入った。

ナスダックが歴史的反発：テクノロジー株の急騰を受け、ナスダック総合指数は12.16％急騰し、17,124.97で引けた。これは過去最高の2日間のひとつで、2001年1月以来の大幅上昇となった。アップルは15％上昇し、1998年以来最高の日となった。一方、エヌビディアは18％以上、メタは14％以上上昇した。

関税発動で欧州市場が急落：米国による関税発動はリスク回避の波を引き起こし、ストックス600指数は3.5％下落し、1月以来の安値で取引を終えた。ドイツのDAX指数は3％下落の19,670.9、FTSE100指数は2.92％下落、フランスのCAC40指数は3.34％下落、FTSE MIB指数は2.75％下落した。特にヘルスケア・セクターは5.9％安、石油・ガス・セクターは5％安となった。米国市場が反発したにもかかわらず、トレーダーは納得せず、欧州の投資家が十分に理解する前にトランプ大統領の関税停止、圧力が先行した。貿易に敏感なセクターが下落を主導し、多くの地域企業は中国への関税の影響を受けやすい。

中国の関税が125％に達し、アジア株はまちまち： 日本の日経平均は3.93%下落の31,714.03、韓国のコスピは1.74%下落し弱気相場入りした。中国のCSI300は0.99％上昇、香港のハンセン指数は0.68％上昇したが、インドのニフティ50は25ベーシスポイントの利下げを受けて0.39％下落した。米国の対中関税が125％に引き上げられたことで、アジアの輸出企業は急落したが、本土株は国内政策への期待に支えられた。コスダックは2.29%下落、オーストラリアのASX200は1.8%下落して引けた。

原油価格は4％以上高騰した： 米国産原油は2.77ドル（4.65％）高の1バレル62.35ドルで、トランプ大統領が中国以外の国への関税を一時停止したことで、それまでの損失を取り戻した。ブレント原油は2.66ドル上昇し、65.48ドルで引けた。早朝、WTI（ウエスト・テキサス・インターミディエート）は55.12ドルまで下落していたが、センチメントは反転した。この日の13％という劇的な値動きは、今年最大級のものだった。トレーダーは、今後の供給に影響を及ぼす可能性のある米国とイランの核協議にも注目している。

10年物国債利回りは、序盤に4.51%を記録した後、4.31%で取引を終えた。2年物国債利回りは17ベーシスポイント上昇の3.91%となり、トレーダーが利下げ観測を後退させたことを示した。02％と2023年11月以来の高水準となったが、4.715％まで緩和した。

リスク資産の反発でビットコインが7％超急騰：ビットコインは7％超上昇し82,305.55ドルとなり、早朝の安値74,567ドル付近から急反発した。この動きは、トランプ大統領が90日間の関税停止を発表したことを受け、株式や暗号通貨全体が安堵感から上昇したことと一致した。他のトークンも上昇し、イーサリアム、ドージコイン、XRPは12%以上、ソラナは14%以上上昇した。暗号通貨関連銘柄もMicroStrategy（+23%）、Coinbay（+17%）、Robinhood（+24%）など力強い上昇を見せた。

本日の外国為替市場:

EUR/USD: 1.0937で取引を終え、0.15%下落: EUR/USDは、1.1000を超える初期の上昇を維持できず、1.0937で取引を終えた。同ペアは1.0913から1.1094のレンジで取引され、小さな弱気ローソク足を形成した。小幅な後退にもかかわらず、ユーロは幅広い上昇トレンドにあり、50日移動平均線(1.0663)、100日移動平均線(1.0542)、200日移動平均線(1.0738)の上で取引されている。当面のサポートは1.0900にあり、より深い下値リスクは1.0730-1.0750ゾーンにある。上値は1.1100を上回れば、2023年8月高値付近の1.1270の再トライの可能性が出てくる。

GBP/USDは主要平均値を回復しながら回復を続けている：GBP/USDは0.31%上昇し1.2805で取引を終えた。これは、同ペアが直近の安値1.2700付近からの反発を続けていることを示している。同ペアは、序盤の弱さから回復し、200日単純移動平均（SMA）1.2811のすぐ下で引けたが、すでに50日平均（1.2746）と100日平均（1.2633）を回復していた。この動きは、週半ばの下落後、に買い意欲が戻ってきたことを示唆している。1.2800を維持すれば、強気の勢いが維持され、1.3000、場合によっては1.3100までさらに上昇する可能性がある。1.2740を再び下回ると、再び1.2630に下押し圧力がかかり、1.2630に向かう可能性がある。

AUD/USD 急騰、関税引き上げ後の反発で3％超上昇：AUD/USDは0.6144で引け、数カ月ぶりの安値から3.15％の力強い回復を見せた。同ペアは4月3日から8日にかけて4.5％以上下落していたが、FRB議事録とトランプ大統領の関税停止発表がリスクオンの流れを促し、反発した。急騰は0.6000台を突破したものの、主要な単純移動平均線（SMA）である50日線（0.6277）、100日線（0.6299）、200日線（0.6489）を下回ったままであり、これらのSMAは依然として下り勾配となっている。0.6270から0.6300のエリアが強いレジスタンスゾーンとして機能する。サポートは0.6000、そして現在の反発のトリガーとなった重要レベルである0.5900に位置している。

USD/CHF 急落後、安定を試みる： USD/CHF は1.24%上昇し、0.8573で取引を終えた。これは、同ペアが数日間の売りによって直近の安値0.8330に達した後の反発によるものである。この回復により、価格は再び0.8500の大台を上回ったが、依然として0.8800の200日SMAを大きく下回っている。レジスタンスは0.8700、そして50日線（0.8893）、100日線（0.8934）に位置している。下降局面では、0.8400と直近安値0.8330が重要なサポートとなり、0.8330を割り込むと、さらに悲観的な勢いが強まり、0.8200への道が開かれる。

USD/JPY 上昇も直近のレジスタンスに直面: USD/JPYは1.14%上昇の147.89で取引を終え、直近の安値144.94から回復した。しかしながら、同ペアは依然として50日移動平均線(150.09)、100日移動平均線(152.48)、200日移動平均線(151.13)の下に位置しており、本日の上昇にもかかわらず、より広いトレンドはネガティブなままです。150.00近辺が直近のレジスタンスとして機能し、145.00近辺が直近のレジスタンスとなり、サポートは145.00近辺と143.00近辺に位置しています。同ペアが強気のテクニカル見通しに戻るには、150.00を明確に上抜ける必要がある。現在のところ、この動きはより大きな下落トレンドの中での調整に過ぎないように思われる。

リスク選好とインフレ懸念が需要を押し上げ、ゴールド価格が急騰：ゴールド価格は3.69%上昇し3,092ドルで引け、一時的な安値2,970ドルから急回復した。ゴールドは3,050ドルの抵抗を突破し、現在50日SMAの2,953ドル、100日SMAの2,809ドル、200日SMAの2,680ドルの主要サポートレベルを大きく上回って取引されている。4月上旬の下落分の大半を回復し、高値3,160ドルの再トライが視野に入っている。最初のレジスタンスは3,120ドル付近にあり、その後に過去最高値圏が続く。一方、強い下値支持帯は3,000ドルと2,950ドルである。

かつてないほど不安定な相場が続いた後、水曜日の爆発的な反発は投資家心理の劇的な転換点となった。価格面でも取引量でも、この動きの規模は、トランプ大統領の予期せぬ関税撤廃を受け、市場がリスクを再評価する意思を反映したものだった。トレーダーは関税緩和を歓迎する一方、90日の一時停止は一時的なものであり、中国の高関税は未解決のままであることを認識し、慎重な姿勢を崩さなかった。現在のポジショニングは、交渉の進展と、政策変更がより恒久的なものになるかどうかにかかっている 。インフレ・データとFRBのコメントが控えており、市場は再び重要な時期に備えている。