ウォール街は、米中貿易摩擦の緩和を喜ぶ投資家とテクノロジー・セクターの復活に支えられ、好調に週を終えた。株価は5営業日連続で上昇し、90日間の関税休戦に対する楽観論と安定した企業の勢いに支えられた。消費者信頼感の急低下やインフレ懸念の再燃にもかかわらず、トレーダーはノイズを無視し、景気回復の兆しに勇気づけられた。テクノロジー株は上昇を牽引し、幅広いセクターでリスク選好度が高まった。市場は、ムーディーズが米国の信用格付けを引き下げるとのニュースが流れる前に引けた。
主なポイント:
ダウは急反発し、今週はプラスで終了：ダウ工業株30種平均は金曜日に331.99ポイント（0.78％）上昇し、42,654.74で取引を終えた。このブルーチップ指数は週間で3.4%上昇し、2025年のプラス圏に戻った。
S&P 500は5日続伸、週間では5.3%上昇： S&P 500は0.70%上昇し、5,958.38ポイントで引け、5日連続の上昇となった。今週は、投資家が米中関税休戦を歓迎し、インフレ懸念を無視したため、主要指数は5.3％上昇した。
エヌビディアとメタに牽引された幅広いハイテク企業の上昇が大きな追い風となった。
ナスダックは反発、テクノロジー株は週間で急上昇：金曜のナスダック総合指数は0.52％上昇の19,211.10ポイントとなり、週間で7.2％上昇した。これは3月以来最高のパフォーマンスである。テクノロジー企業の業績に対する楽観的な見方と関税緩和への期待から、同指数はこれで5週連続の上昇となった。
関税緩和と企業業績が欧州株式市場の終値を押し上げる：米中貿易合意後に投資家心理が改善し、欧州市場は好調なまま週を終えた：STOXX 600は金曜日に0.4％（71.84ポイント）上昇し、週間では2％上昇した。ドイツのDAXは0.30%上昇（71.84ポイント）、フランスのCAC40は0.42%上昇、イタリアのFTSE MIBは0.59%上昇
FTSE100は1.52%高の8,684.56で取引を終えた。ドイツの防衛装備品サプライヤー、レンクはJPモルガンの格上げで8%上昇したが、ノボ・ノルディスクは肥満治療薬でのリーダーシップへの懸念から1.8%下落した。一方、フランスの第1四半期の失業率は7.1%にとどまり、イタリアの4月消費者物価指数（CPI）は前年同月比2.0%にわずかに下方修正された。
日本のGDPが予想を下回り、貿易交渉が停滞するなか、アジア市場はまちまちの結果となった。日本が発表した第1四半期GDPは0.2％減と予想を下回り、予想の-0.1％を下回った。日経平均は横ばいの
37,753.72、TOPIXは0.05%上昇の2,740.45。日本の対米通商交渉は未解決のまま進んでおり、政策の不透明感が増している。オーストラリアのASX200は、銀行株と鉱業株の上昇に支えられ、0.56%上昇した。
韓国のコスピは0.21%上昇したが、コスダックは1.11%下落した。香港のハンセン指数は0.43％下落し、中国のCSI300は0.46％安の3,889.09だった。インドのニフティ50も0.26%下落した。
供給懸念にもかかわらず、原油は週間ベースで上昇：原油価格は、米中貿易摩擦の緩和に支えられ、金曜日には1％以上上昇した
。ブレント原油は88セント高の65.41ドル／バレル、WTIは87セント高の62.49ドル／バレルとなった。両指数とも週間ベースでは2％以上の上昇となった。世界的な需要に対する楽観論が市場心理を押し上げたが、供給懸念は依然として残っている。IEA（国際エネルギー機関）は2025年の供給見通しを日量38万バレル上方修正し、その理由としてOPEC+諸国の増産を挙げたが、BMIのアナリストは貿易関連の不確実性を理由に、2025年のブレント価格は2024年から下落し、平均68米ドルになると予想した。インフレ懸念から国債利回りが低下：消費者心理の低下とインフレ期待の高まりを受け、10年物利回りは1.2ベーシスポイント低下し、4.445%となった。一方、2年債利回りは3.999%と小幅上昇した。ミシガン大学指数は50.8まで低下し、過去2番目の低水準となった。債券市場は引き続き不安定で、10年物利回りは週初に一時4.5％を超えた。
消費者信頼感が2番目に低い水準に低下：住宅市場の減速が影響 ミシガン大学の5月の消費者信頼感指数は、4月の52.2から50.8に低下し、過去2番目に低い水準となった。来年のインフレ期待は関税の不透明感から急上昇し、6.5％から7.3％に達した。長期予想も4.6％に上昇した。この結果は住宅市場の低迷も反映しており、4月の一戸建て住宅建設は季節調整済み年率2.1％減の92.7万戸となった。住宅ローン金利の高騰と関税関連の材料費が主な逆風となっている。
ムーディーズ、116年ぶりに米格付け引き下げ ムーディーズ・レーティングスは、米国の格付けをAaaからAa1に引き下げ、主要格付け機関としての満点に終止符を打った。116年の歴史を持つムーディーズは、政府債務の膨張と金利コストの上昇を理由に挙げた。格下げによって国債利回りが若干上昇する可能性はあるものの、米国は依然として2番目に高い格付けを維持しており、市場はこのニュースに冷静に反応した。今回の動きでムーディーズは、2011年と2023年に同様の格下げを行った S&Pとフィッチに並んだ。
本日の外国為替市場:
EUR/USD 強気の勢いは失速、1.1200を下回る：.
金曜日のEUR/USDは、日中高値1.1219から0.31%下落し、1.1149で取引を終了。
同通貨ペアは、5月の1.1600のピーク付近からの後退を拡大し、4月の強い勢いが衰えた。4月の強い上昇の勢いは弱まった。当面のサポートは1.1106付近の50日単純移動平均線となった。1.1106付近、次の主な下値目処は1.1000。より深い下落より深い下落は、1.0761付近の100日SMAを試すだろう。上値は、1.1000が次の主要な下値水準となる。1.1220のレジスタンスがまだあり、1.1400が続く。全体的なトレンドは引き続きポジティブ 全体的なトレンドはポジティブなまま、短期的なセンチメントは変化している模様。
GBP/USD 1.3200以上を維持し、もみ合いが続く： GBP/USDは、3月の安値1.2600付近からの力強い上昇の後、4月下旬以降狭いレンジで取引されている。50日移動平均線（SMA）は1.3116でサポートされている。100日移動平均線と200日移動平均線もそれぞれ1.2803と1.2873で上昇傾向にある。レジスタンスは1.3350で続いており、これを上回ると1.3450と年初来高値に向かう可能性がある。
USD/CHF: 金曜日、USD/CHFは0.50%上昇し0.8391で取引を終え、5月安値付近の0.8100からの反発を継続した。同ペアは一時0.8400まで上昇したが、同ラウンドのレジスタンスを突破することはできなかった。最近の上昇にもかかわらず、より広範な構造
50日移動平均線0.8487、100日移動平均線0.8764、200日移動平均線0.8715はいずれも下向き傾斜を示している。より持続的な回復のためには、米ドル/スイスフランは0.8500のハンドルを取り戻す必要がある。サポートは0.8300、次いで0.8200と見られる。反発によって最近の下落圧力は弱まったが、テクニカル・スタンスに変化がなければ、上値は引き続き限定的だろう。
米ドル/円、154.00からの反発後、抵抗を試す： 米ドル/円は金曜日に0.23%上昇し、154.00から反発した後、最近の上昇を維持し、155.95で取引を終えた。同ペアは日中高値156.15まで上昇したが、5月を通して上昇を抑えていた156.15まで上昇を抑えた。153.88の50日SMAが直近のサポートとなり、同ペアが154.00より上で推移している限り、全体的なトレンドは上向きのままである。それまでは、トレーダーにとって重要なサポートエリアとレジスタンスエリアは以下の通り。それまでは、トレーダーにとって重要な支持線と抵抗線が明確に定義された状態で、統合が続く可能性がある。
ゴールドは上昇が一服し、2,660ドルを割り込み苦戦: 金曜日、ゴールドは2,657ドルで引け、週間高値の2,685ドルから0.50%下落した。これは、利益確定売りが出たため上昇が一服したため。金相場は弱含んだが、地政学的な懸念の継続と米ドルの軟化に支えられ、幅広い強気トレンドは継続した。地政学的な懸念の継続と米ドルの軟化に支えられた。最初のサポートは2,650ドルで形成され、9月18日のスイングハイと一致する2,600ドル付近でより強い需要が予想される。その下では、2,546ドルと2,488ドルの50日移動平均線（SMA）がより深いサポートとなる。レジスタンスは2,685ドル、そして史上最高値付近の2,730ドルとなる。
株式市場は、テクノロジー株の堅調さと幅広いリスク選好に支えられ、週を通じて堅調なモメンタムを維持した。投資家は、弱いセンチメント・データとインフレ期待の上昇にもかかわらず、企業の回復力と市場の幅に注目した。
弱いセンチメント・データとインフレ期待の上昇にもかかわらず、投資家は企業の回復力と市場の幅に注目した。また、ヘルスケアやAI関連銘柄への関心が再燃し、上昇に厚みが増した。今週は好調に取引を終えたものの、取引終了時に伝えられたムーディーズによる米格付け引き下げのニュースは、新たな変動要因をもたらし、投資家の信頼感を試す可能性がある。マクロと政策のシグナルが錯綜するなか、今後の行方は、市場が今週末の変化するシナリオをどのように吸収するかにかかっている。市場が今週末の変化するシナリオをどのように吸収するかにかかっているかもしれない。
