市場、国債利回り上昇と財政懸念で急落 — ビットコインは一時最高値更新

水曜日の市場は大きな圧力を受けた。米国の国債利回りが急騰し、財政赤字拡大への懸念が高まったことで、株式市場全体が大幅に売られた。ダウ平均は800ポイント以上下落し、S&P500およびナスダックも揃って下落。

背景には、20年債入札の低調な結果があり、米国債への投資家需要に対する警戒感が強まった。長期債利回りは2023年10月以来の高水準に達し、リスク資産に対する売り圧力が再び強まった。

一方、インフレ懸念や価値の保存手段としての需要が高まる中で、ビットコインは一時109,000ドルを突破し、史上最高値を更新。その後は上げ幅を縮小したが、デジタル資産と伝統的市場の間でセンチメントが大きく揺れ動く、不安定な一日となった。

主なポイント:

ダウ工業株30種平均、3月以来の急落：ダウ工業株30種平均は水曜日、前日比816.80ポイント（1.91％）安の41,860.44となった。国債利回りの急上昇と財政懸念が幅広い売りを誘発し、同指数にとって2ヶ月以上ぶりの最悪の日となった。

S&P 500は力強い上昇の後下落：SP 500は1.61%下落し5,844.61で引け、最近の一連の力強いセッションに終止符を打った。金利に敏感なテクノロジー株と消費者関連株が下落を主導し、投資家は過去1ヵ月で13％の急騰を遂げた後に利益を確定した。

また、以下の銘柄も下落した。

ナスダックは後退、ハイテク株は下落：ナスダック総合指数は1.41％下落の18,872.64ポイントで、アップルやアマゾンなどの主要ハイテク株の下落が主導した。ナスダックは、数週間の大幅上昇の後、この後退で2日連続の下落となった。

欧州株式市場はまちまちで終了、ドイツ株はアウトパフォーム： 水曜日の欧州株式市場はほぼ横ばいで終了し、米国株が軟調だったにもかかわらず堅調に推移した。汎欧州株価指数ストックス600は0.04％の下落にとどまった。ドイツのDAXは0.4％上昇し、過去最高の24,118となった。これは、財政支援策が引き続き資本を引き付けているためである。ロンドンのFTSE100は0.06%上昇の8,786.46、イタリアのFTSE MIBも0.07%上昇した。一方、フランスのCAC40指数は、消費関連株安と利益確定売りに押され、0.4%下落した。一方、英国の4月のインフレ率は予想外に上昇し、3月の2.6%から3.5%に上昇した。これは公共料金や水道料金の急上昇によるもの。コア・インフレ率も3.8%に上昇した。

日本株安と貿易懸念にもかかわらずアジア株は上昇：ウォール街の上昇が一服したにもかかわらず、アジア太平洋地域の主要市場のほとんどが上昇して引けた。KOSPIは0.91％、コスダックは1.13％上昇した。オーストラリアのASX200は0.52％上昇し、香港のハンセン指数は金融株と不動産株に買いが入り、市場心理を押し上げ0.62％上昇した。中国本土のCSI300は不透明感にもかかわらず貿易が回復を続け、0.47％上昇した。インドネシア中央銀行は、第1四半期の低成長とルピアの軟化を理由に、5.5%へのサプライズ利下げを実施。日本の日経平均は、輸出の伸びが2ヵ月連続で鈍化し、0.61%下落した。

予想外の在庫増加で原油価格が下落：EIA（米エネルギー情報局）が、夏のドライブシーズンを前に米国の原油・製品在庫が予想外に増加したと発表したことを受け、原油価格は下落した。ブレント原油は1.13%下落し64.64ドルで引け、WTI原油は61.33ドルまで下落した。中東情勢の緊迫化に関連した序盤の上昇は、弱気な供給データと米国の増産が相場の重荷となり、薄れた。カザフスタンもOPEC+の予想を覆して増産に踏み切り、供給過剰懸念がさらに強まった。

30年債利回りは5.08％まで上昇し、10年債利回りは4.59％に達した。20年債の入札は芳しくなく、新規発行に対する投資家の意欲は減退した。

警鐘が鳴らされた。住宅ローン金利も上昇し、30年固定金利の平均は6.92％と2月以来の高水準に達し、住宅ローン申請件数は5.1％減少した。

ビットコインは上昇後、利回りの上昇で上げ幅を縮小：ビットコインは水曜日、109,857ドルの高値まで日中最大3％上昇した後、106,678ドル前後で決済された。最初の動きは、低インフレデータや米中貿易摩擦の緩和など、マクロ的な追い風の改善によって引き起こされた。トレーダーは現在、110,000ドル付近でのボラティリティを求めており、103,000ドル付近がサポートとなり、以前の統合ゾーンである100,000ドル付近では強い需要が予想される。

本日の外国為替市場:

ユーロ/米ドルは0.41%上昇し、1.1328で取引を終え、5月初めの損失からの回復を継続し、6セッションで5回目の上昇を記録した。価格は、前回の調整を抑えた50日単純移動平均線（SMA）1.1130を悠々と上回った。さらに、100日および200日SMA（それぞれ1.0789および1.0804）は上向きに傾いており、全体的な上昇トレンドを補強している。次の重要なテクニカルテストは、今月の1.1370と1.1400の間である。このゾーンを突破すれば、4月高値（1.1500前後）の再テストの可能性が出てくる。一方、下降シナリオでは、1.1250付近が当面のサポートとなり、その後、1.1180付近と50日SMA付近でより強固な需要が見込まれる。同ペアが1.1100近辺より上で推移する限り、トレンドバイアスは強気を維持する。

GBP/USDは1.3450まで改善、強気ブレイクアウトが勢いを増す：GBP/USDは0.24％上昇し、1.3425で取引を終え、5セッションで4回目の上昇を記録し、重要なレジスタンスに向けて上昇を継続 1.3300と1.3400の間で1週間以上の足場が築かれた後、同ペアは1.3143の50日移動平均線（SMA）の急上昇に支えられ上昇した。ポンド/米ドルは、1.3450のレジスタンスバンドのすぐ下で取引を終えており、このレベルを持続的に上抜けると、3月のピークである1.3550付近、そして1.3600、1.3660へと上昇することになる。

下値では、1.3600と1.3660に到達する可能性がある。下値では、1.3300がサポートとなり、50日SMAと重なる1.3150付近が続く。

米ドル/円、下落基調を継続 — 主要サポート割れでリスク拡大

米ドル/円は前日比0.60%安の143.62で引け、5営業日連続の下落となった。先週は146.00超えに繰り返し失敗し、重要なサポートを下抜け。現在は主要な移動平均線（SMA）のすべてを下回って推移している。

テクニカル面では、50日SMA（145.90）が下向きに転換。100日および200日SMA（いずれも149.55付近）と一致し、中期的な下方バイアスを裏付けている。水曜の終値は、5月初旬にサポートとして機能していた143.00付近で下げ渋ったが、この水準を明確に割り込めば、141.50や140.00への下落余地が広がる。

反対に、145.00台を終値ベースで回復できない限り、相場の方向性は引き続き下向き優位と見られる。

USD/CAD、下落圧力が継続 — レジスタンス突破に失敗し損失拡大

USD/CADは水曜日に0.44%下落し、1.3854で取引を終了。1.4000の節目を再び上抜けできなかったことによる修正的な下落が続いている。ペアは4月に1.4200超えのピークをつけて以降、安定した下降トレンドを形成中。

テクニカル面では、50日SMAが1.4040で反転下落に転じており、100日SMA（1.4193）および200日SMA（1.4015）は現在レートを大きく上回って推移。これにより、下降基調へのシフトが明確化されている。

現在の水準をさらに下回る動きとなれば、3月に下値支持として機能した1.3660付近が次のターゲットとなる可能性が高い。

一方、上値抵抗は依然として1.3950に存在。より強固なレジスタンスは、1.4050前後に集中する移動平均線のクラスタに位置している。

ゴールド価格、強気の流れを維持し上昇 — 主要レジスタンス突破で高値圏を試す展開

ゴールドは前日比0.90%高の3,319ドルで取引を終了。2日連続で強気のモメンタムを維持し、3,300ドルの節目を明確に回復。先週、50日移動平均（3,184ドル）付近で下値を固めた後、反発基調を強めている。

テクニカル面では、100日SMA（2,994ドル）および200日SMA（2,802ドル）を大きく上回る水準で推移しており、長期的な上昇トレンドの強さを示唆。上値ターゲットは、過去に利益確定が集中した3,350ドル付近。その水準を突破すれば、次は4月高値に近い3,500ドルが視野に入る。

下値サポートは、まず3,250ドルにシフト。続いて3,200ドル、さらに50日SMA（3,184ドル）が下支えとして機能する見通し。

市場、財政リスクとセンチメント低下のはざまで揺れる

水曜日の急落は、財政政策リスクと投資家心理の緊張が再び高まったことを浮き彫りにした。債券利回りの急上昇により、米国の債務持続可能性への懸念が再燃。これを受けて、テクノロジーおよびヘルスケア分野を中心に、株式市場の直近の上昇分が帳消しとなった。

資金調達コストの上昇は、特に高バリュエーション銘柄に対して圧力を強めており、投資家のリスク許容度に影響を与えている。一方、海外市場では企業の業績や各国の景気刺激策が下支えとなり、相対的に底堅い動きを見せたものの、インフレ圧力と貿易関連リスクは依然として懸念材料となっている。

安全資産への逃避として、金は上昇基調を維持。一方で、原油は供給過剰に対する警戒感から反落した。

現在、市場の注目は税制改革の進展および今後発表される経済指標に移っており、金利上昇と投資家センチメントの悪化を乗り越えられるかどうかが焦点となる。