กฎแห่งความผันผวนตามมาหุ้นร่วงลงก่อนกำหนดเวลาภาษีศุลกากรของจีน

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ร่วงลงอย่างหนักในวันอังคาร หลังจากการฟื้นตัวระยะสั้นได้กลับกลายเป็นการขาย หุ้นก่อนถึงเส้นตายสำคัญของภาษีศุลกากรจีน ดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์ลดลงกว่า 300 จุด ในขณะที่ S&P 500 และ Nasdaq สูญเสียมากขึ้น เนื่องจากความกังวลใหม่เกี่ยวกับผลกระทบทางเศรษฐกิจจากกลยุทธ์การค้าเชิงรุกของประธานาธิบดีทรัมป์ นักลงทุนในตอนแรกมีความหวังจากสัญญาณการเจรจาภาษีศุลกากรทั่วโลก แต่ความรู้สึกนี้หายไปอย่างรวดเร็วหลังทำเนียบขาวยืนยันว่าจะปรับใช้ภาษีศุลกากรรวม 104% ต่อสินค้าจีนในเวลาเที่ยงคืน แอปเปิ้ลนำการลดลง โดยหุ้นของตนลดลงเกือบ 5% เนื่องจากแรงกดดันด้านต้นทุนเพิ่มขึ้น การเทขายหุ้นนี้สิ้นสุดช่วงเวลาผันผวนสำหรับหุ้น โดยดัชนีหลักประสบกับการสูญเสียอย่างหนักหลายวันท่ามกลางความไม่แน่นอนเรื่องนโยบายที่สูงขึ้น

สรุปประเด็นที่ควรจับตา:

• ดาวโจนส์ร่วงลงมากกว่า 300 จุด เนื่องจากความกังวลเรื่องภาษีกลับมา: ดัชนีดาวโจนส์อุตสาหกรรมลดลง 320.01 จุด หรือ 0.84% ปิดที่ 37,645.59 ซึ่งหมายถึงการขาดทุนต่อเนื่องเป็นวันที่สี่ ดัชนีนี้ได้ลดลงมากกว่า 4,500 จุดตั้งแต่ความกังวลเรื่องภาษีระลอกล่าสุดเริ่มขึ้น แอปเปิลนำการลดลง โดยลดลงเกือบ 5% ในวันอังคารและมากกว่า 23% ในช่วงสี่วันเท่านั้น แม้จะมีการฟื้นตัวในช่วงเช้าใกล้ถึง 4% แต่ดาวโจนส์กลับลดลงเนื่องจากความกลัวการค้ารุนแรงขึ้น
• S&P 500 ปิดต่ำกว่า 5,000 เมื่อตลาดหมีใกล้เข้ามา: ดัชนี S&P 500 ลดลง 1.57% เพื่อปิดที่ 4,982.77 ตกต่ำกว่าระดับสำคัญทางจิตวิทยาที่ 5,000 เป็นครั้งแรกตั้งแต่เดือนเมษายน 2024 ดัชนีนี้ขณะนี้ลดลงเกือบ 19% จากจุดสูงสุดในประวัติการณ์ในเดือนกุมภาพันธ์ ขณะที่เข้าใกล้พื้นที่ตลาดหมีอย่างเป็นทางการ ในช่วงสี่เซสชันที่ผ่านมา ดัชนี S&P ลดลงมากกว่า 12%
• Nasdaq ลดลงมากกว่า 2% ในการขายหุ้นเทคโนโลยี: ดัชนี Nasdaq Composite ลดลง 2.15% ปิดที่ 15,267.91 หลังจากเพิ่มขึ้นมากถึง 4.5% ในช่วงก่อนหน้านี้ของวัน ดัชนีนี้ได้ลดลงมากกว่า 13% ในช่วงสี่รอบที่ผ่านมา โดยได้รับแรงกดดันจากหุ้นเทคโนโลยีชั้นนำ เช่น Apple ซึ่งเผชิญกับต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้นจากภาษีใหม่
• ตลาดหุ้นยุโรปฟื้นตัวอย่างรวดเร็วหลังจากสูญเสียอย่างหนัก: ตลาดหุ้นยุโรปพุ่งขึ้นเมื่อวันอังคาร ทำให้การลดลงต่อเนื่องสี่วันซึ่งเกิดจากความตึงเครียดด้านภาษีทั่วโลกเริ่มคลี่คลาย ดัชนี Stoxx 600 ทั่วยุโรปพุ่งขึ้น 2.72% ปิดที่ 486.9 ดัชนี FTSE 100 เพิ่มขึ้น 2.71% ปิดที่ 7,910.53 ดัชนี CAC 40 ของฝรั่งเศสเพิ่มขึ้น 2.50% ดัชนี DAX ของเยอรมนีเพิ่มขึ้น 2.48% และดัชนี FTSE MIB ของอิตาลีเพิ่มขึ้น 2.44% การฟื้นตัวครั้งนี้เกิดขึ้นเมื่อนักลงทุนตอบสนองต่อคำพูดของประธานคณะกรรมาธิการยุโรป Ursula von der Leyen ซึ่งย้ำถึงความพร้อมของสหภาพยุโรปในการเจรจาข้อตกลงภาษีแบบ “ศูนย์ต่อศูนย์”
• ตลาดเอเชียแปซิฟิกฟื้นตัวแต่ยังคงมีความผันผวนอย่างหนัก: หุ้นในเอเชียฟื้นตัวขึ้นในวันอังคารหลังจากเผชิญกับการดิ่งลงอันโหดร้ายในวันจันทร์ซึ่งเกิดจากความกังวลเรื่องสงครามการค้าโลกที่อาจกลับมาอีกครั้ง ดัชนีนิกเกอิ 225 ของญี่ปุ่นพุ่งขึ้น 6.03% ปิดที่ 33,012.58 และดัชนีโทปิกส์เพิ่มขึ้น 6.26% ฟื้นตัวมาจากวันที่แย่ที่สุดในรอบกว่าหนึ่งปี ดัชนี ASX 200 ของออสเตรเลียเพิ่มขึ้น 2.27% ส่วนดัชนีโคสปิของเกาหลีใต้ขยับขึ้น 0.26% ในขณะที่ดัชนีโคสแด็กเพิ่มขึ้น 1.1% ดัชนีฮั่งเส็งของฮ่องกงฟื้นตัว 1.51% หลังจากลดลงมากกว่า 13% ในวันจันทร์ ซึ่งเป็นการลดลงในวันเดียวที่แย่ที่สุดตั้งแต่ปี 1997 ดัชนีฮั่งเส็งเทคโนโลยีที่เน้นหนักในกลุ่มเทคโนโลยีเพิ่มขึ้น 4.49% ดัชนี CSI 300 ของจีนแผ่นดินใหญ่เพิ่มขึ้น 1.71% ปิดที่ 3,650.76 ในขณะเดียวกัน ดัชนีคอมโพสิตจาการ์ตาของอินโดนีเซียลดลง 7.87% หลังจากหยุดพักการซื้อขาย และดัชนีเวียดนามร่วงลง 6.48% ดัชนี SET ของประเทศไทยยังคงขาดทุน ปิดที่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2020
• น้ำมันดิ่งลงต่ำกว่า $60 เนื่องจากความกลัวสงครามการค้า: น้ำมันดิบสหรัฐลดลง $2.50 หรือ 4.17% ปิดที่ $58.17 ต่อบาร์เรล ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดตั้งแต่เมษายน 2021 น้ำมันดิบเบรนต์ลดลง $2.76 หรือ 4.27% ปิดที่ $61.45 ราคาดิ่งลงมากกว่า 15% นับตั้งแต่วันพุธที่ผ่านมาเมื่อทรัมป์ประกาศเรียกเก็บภาษีในวงกว้าง ความกลัวสงครามการค้าระหว่างประเทศและความเป็นไปได้ที่จะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยอย่างต่อเนื่องได้ทำให้ความมั่นใจลดลง การเพิ่มอุปทานจาก OPEC+ ยิ่งทำให้แนวโน้มลบยิ่งแย่ลงไปอีก นักวิเคราะห์เตือนว่าราคาอาจลดลงอีกหากไม่มีความชัดเจนเรื่องการค้าเกิดขึ้น
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีของสหรัฐฯ พุ่งขึ้นเนื่องจากประมูลไม่สำเร็จและความกังวลเรื่องภาษี: อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 12 เบสิสพอยต์ไปอยู่ที่ 4.285% หลังจากการประมูลพันธบัตรสามปีมูลค่า 58 พันล้านดอลลาร์ไม่สำเร็จ อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 2 ปี ลดลง 2 เบสิสพอยต์ไปอยู่ที่ 3.715% อัตราผลตอบแทนเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วตั้งแต่สุดสัปดาห์ที่ผ่านมาเนื่องจากความคาดหวังเรื่องอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นจากภาษี อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีเคยอยู่ต่ำกว่า 3.9% ในเช้าวันจันทร์แต่พุ่งขึ้นถึง 4.14% โดยสิ้นวัน ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นสูงสุดในวันเดียวในรอบปี

FX วันนี้:

• EUR/USD ยังคงยืนเหนือแนวรับที่ 1.0900 ขณะที่โมเมนตัมชะลอตัว: EUR/USD เพิ่มขึ้น 0.44% ปิดที่ 1.0953 ยังคงอยู่ในช่วงของการปรับฐานระยะสั้นหลังจากดีดตัวขึ้น 450 pip จาก 1.0650 ถึง 1.1100 ในช่วงปลายเดือนมีนาคม คู่สกุลเงินไม่สามารถกลับไปแตะระดับสูงสุดของสัปดาห์ที่แล้วที่ 1.1104 โดยมีแนวต้านด้านบนที่ระดับ 1.1000–1.1120 จำกัดการขยับของราคาในขณะนี้ แต่อย่างไรก็ตาม ยังคงยืนเหนือแนวรับสำคัญที่ 1.0900 ซึ่งเคยเป็นแนวต้านในเดือนมกราคมและกุมภาพันธ์ ทางเทคนิคแล้ว คู่สกุลเงินยังคงมีโครงสร้างขาขึ้นโดยราคายืนเหนือเส้น SMA 50 วัน ที่ 1.0642, เส้น SMA 100 วัน ที่ 1.0538, และเส้น SMA 200 วัน ที่ 1.0737 ฝ่ายกระทิงต้องการการฝ่าแนวต้าน 1.1000 อย่างเด็ดขาดเพื่อกลับสู่แนวโน้มขาขึ้นอีกครั้ง ในขณะที่การลดลงต่ำกว่า 1.0880 อาจเป็นสัญญาณการปรับฐานลึกลงไปสู่โซน 1.0640
• GBP/USD เผชิญความยากลำบากใกล้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน หลังจากการดีดตัวในระหว่างวัน: GBP/USD เพิ่มขึ้น 0.39% ปิดที่ 1.2773 ซึ่งเด้งขึ้นจากจุดต่ำสุดในระหว่างวัน แต่ยังคงเผชิญกับแนวต้านอย่างหนัก คู่เงินนี้แตะเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันที่ระดับ 1.2811 ชั่วคราวแต่ไม่สามารถปิดเหนือระดับดังกล่าวได้ ซึ่งเป็นสัญญาณถึงความลังเลใกล้ค่าเฉลี่ยระยะยาว ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันที่ระดับ 1.2739 ถูกยึดคืนได้อย่างหวุดหวิดในช่วงสิ้นสุดของเซสชั่น ขณะที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วันที่ระดับ 1.2632 เป็นส่วนหนึ่งของกลุ่มเทคนิคที่หนาแน่นอยู่ด้านล่าง ในด้านขาลง ระดับ 1.2700 ยังคงเป็นการสนับสนุนเริ่มต้น และการหลุดต่ำกว่าระดับนี้อาจเปิดทางไปยังระดับ 1.2630 หรือแม้กระทั่ง 1.2500 เพื่อยืนยันการควบคุมของฝั่งขาขึ้นอีกครั้ง GBP/USD จำเป็นต้องพ้นระดับ 1.2820–1.2850 และปิดให้แน่นในระดับเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน
• USD/CHF ฟื้นตัวแต่ยังคงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลัก: USD/CHF เพิ่มขึ้น 0.28% ปิดที่ 0.8981 ฟื้นตัวอย่างจำกัดจากระดับต่ำวันจันทร์ที่ 0.8946 คู่นี้ลดลงเกือบ 180 จุดจากระดับสูงสุดเมื่อวันที่ 2 เมษายนที่ 0.9124 และยังคงมีการซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน ที่ 0.9024 ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน และ 200 วัน ที่ 0.8897 และ 0.8885 ตามลำดับให้ระดับสนับสนุนที่ลึกกว่า ระดับต้านทานระยะสั้นอยู่ที่ 0.9025–0.9040 และหากฝ่าผ่านไปได้อาจมีเป้าหมายที่บริเวณ 0.9100–0.9120 ในทางกลับกัน การลดลงต่ำกว่า 0.8940 อาจกระตุ้นแรงขายใหม่ และนำ 0.8900 และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วันมาสู่การพิจารณา
• AUD/USD ยังคงร่วงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหลายปี AUD/USD ลดลง 0.37% ปิดที่ 0.5961 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2022 โดยคู่สกุลเงินนี้ได้ลดลงเกือบ 330 จุดในห้าเซสชันและตอนนี้ซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันที่ 0.6279, ค่าเฉลี่ย 100 วันที่ 0.6302 และค่าเฉลี่ย 200 วันที่ 0.6492 การตั้งค่าทางเทคนิคนั้นยังคงเป็นขาลงอย่างมั่นคง โดยมีแรงส่งสนับสนุนการต่อเนื่องไปที่ 0.5900 และมีแนวโน้มถึง 0.5850 แนวรับย่อยระหว่างวันอยู่ที่ 0.5940 แต่ระดับนี้ขาดความแข็งแกร่งในประวัติศาสตร์ ฝั่งขาขึ้นจะต้องยึดคืนระดับ 0.6050 และต่อไปที่โซน 0.6150 เพื่อท้าทายแนวโน้มขาลงอย่างมีนัยสำคัญ
• ราคาทองคำทะยานขึ้นมากกว่า $3,000 ขณะที่ผู้ซื้อเข้าซื้อที่แนวรับสำคัญ: ราคาทองคำปรับตัวขึ้น 1.41% ปิดที่ $3,019.42 โดยสามารถกลับมายืนอยู่เหนือระดับ $3,000 ได้อีกครั้งหลังจากที่ร่วงลงอย่างรวดเร็วเมื่อต้นสัปดาห์ที่ผ่านมา ราคาทองคำลงไปแตะระดับต่ำสุดที่ $2,951.66 ก่อนจะดีดกลับขึ้นมาที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (SMA) 50 วันที่ระดับ $2,951.58 ในขณะที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะยาวยังคงสนับสนุน ราคาค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วันอยู่ที่ $2,812.93 และ 200 วันอยู่ที่ $2,683.60 กำลังไต่ขึ้นเช่นกัน ระดับแนวต้านอยู่ที่ $3,050 และ $3,100 โดยหากราคาทะลุผ่าน $3,170 อาจเปิดทางไปสู่ระดับจิตวิทยาที่ $3,200 ในทางกลับกัน ด้านแนวรับสำคัญยังคงอยู่ที่ $2,950–$2,980 และหากปิดต่ำกว่าระดับนี้อาจทำให้แรงขับเคลื่อนเปลี่ยนกลับไปสู่ฝั่งผู้ขายอีกครั้ง

ความเคลื่อนไหวของตลาดหุ้น:

• หุ้นของ Apple ร่วงลงเนื่องจากผลกระทบจากภาษี: หุ้นของ Apple ร่วงลง 4.95% หลังจากที่ขยับขึ้นมากกว่า 4% เมื่อต้นวัน ส่งผลให้ยอดการลดลงตลอดสี่วันที่ผ่านมาเกือบ 23% เนื่องจากนักลงทุนเตรียมรับมือกับต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้นมากจากภาษีใหม่ของจีน
• หุ้นของบริษัท ON Semiconductor ร่วงเนื่องจากความอ่อนแอของภาคชิป: หุ้น ON ลดลงกว่า 8% นำไปสู่การขายหมู่ในหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ เนื่องจากความตึงเครียดทางการค้าใหม่ ๆ เกิดความกังวลในเรื่องของอุปสงค์ หุ้นของคู่แข่งเช่น AMD, Intel และ Microchip ก็ลดลงกว่า 6% เช่นกัน
• Humana พุ่งทะยานหลังจากการเพิ่มการชำระเงินของ Medicare Advantage: Humana พุ่งขึ้นมากกว่า 10% เป็นผู้นำในกลุ่มบริษัทที่ทำกำไรสูงสุดของ S&P 500 หลังจาก CMS ประกาศการเพิ่มการจ่ายเงิน Medicare Advantage ที่ 5.06% ในปี 2026 ทางด้าน CVS และ UnitedHealth ก็ปรับตัวสูงขึ้นกว่า 5% เช่นกัน.
• หุ้นของ PDD Holdings ร่วงลงจากคำขู่ขึ้นภาษีของทรัมป์: หุ้นของ PDD ลดลงมากกว่า 6% หลังจากที่ประธานาธิบดีทรัมป์ขู่ที่จะเพิ่มภาษีสินค้าจีนขึ้น 50% เว้นแต่ปักกิ่งจะยกเลิกภาษี 34% สำหรับสินค้านำเข้าจากสหรัฐอเมริกา
• เทสลา ยังคงดิ่งลงเนื่องจากความอ่อนแอของหุ้นเทคโนโลยี: หุ้นของเทสลาลดลงกว่า 4% ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการถอยกลับในหุ้นเทคโนโลยีที่มีการเติบโตสูง ในขณะนี้บริษัทได้สูญเสียมูลค่ามากกว่า 12% ในสัปดาห์ที่ผ่านมาเนื่องจากความเชื่อมั่นของนักลงทุนแย่ลง
• หุ้น Amazon ร่วงเมื่อกลุ่มหุ้น Mega Caps ถอยหลัง: Amazon ร่วงลงกว่า 2% เป็นส่วนหนึ่งของการถอยหลังในกลุ่มหุ้นที่เรียกว่า “กลุ่มเจ็ดมหัศจรรย์” หุ้น Nvidia, Meta, และ Alphabet ก็ลดลงกว่า 1% แต่ละหุ้น ในขณะที่หุ้น Microsoft ปิดลดลง 0.92%.
• RPM International ลดลงเนื่องจากยอดขาย Q3 ที่อ่อนลง: หุ้นของ RPM ลดลงมากกว่า 9% หลังจากรายงานยอดขายสุทธิในไตรมาสที่สามที่ 1.48 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ที่ 1.51 พันล้านดอลลาร์ การพลาดนี้ส่งผลกระทบต่อตลาดหุ้นของกลุ่มอุตสาหกรรม

ตลาดหุ้นปิดท้ายวันอังคารในบรรยากาศที่เสี่ยงเนื่องจากความกังวลเรื่องภาษีทำให้ความหวังที่มีมาก่อนนี้ถูกบดบัง ดัชนีหลักของสหรัฐฯ ตกฮวบหลังจากที่ทำเนียบขาวยืนยันภาษี 104% ต่อสินค้าจีน การขึ้นราคาชั่วคราวที่ได้รับการสนับสนุนจากท่าทีทางการทูตจึงจางหายไป หุ้นเทคโนโลยีและชิปเป็นกลุ่มที่ลดลงมากที่สุด ขณะที่ราคาน้ำมันลดลงต่ำกว่า $60 ต่อบาร์เรล และผลตอบแทนจากพันธบัตรเงินคลังเพิ่มขึ้นเนื่องจากความต้องการการประมูลที่อ่อนแอ นักลงทุนยังคงระมัดระวังต่อความตึงเครียดทางการค้าที่กำลังเพิ่มขึ้นและผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อการเติบโตของเศรษฐกิจโลก ทุกสายตาจับจ้องไปที่ข้อมูลเงินเฟ้อที่กำลังจะประกาศและรายงานผลกำไรของบริษัทในสัปดาห์นี้ ขณะที่ผู้ค้ายังคงมองหาความชัดเจนในสภาวะแวดล้อมทางเศรษฐกิจที่มีความผันผวนมากขึ้น