Los mercados financieros globales están ansiosos por recibir este reporte de inflación de la economía Americana, el mismo tendrá lugar el día 15 de mayo 2024 a las 13:30 hrs (hora de Inglaterra) y 08:30 hrs (hora de Nueva York).

Si miramos la evolución de los últimos reportes de inflación año a año (IPC a/a) de EE.UU podemos ver claramente una tendencia de crecimiento. El reporte del 13 de febrero 2024 fue de 3.1%, para el 12 de marzo el IPC a/a fue de 3.2% y el último reporte del día 10 de abril fue de 3.5% – Lo que representa 30 PBs de aumento desde el mes de marzo para abril. Esto demuestra lo difícil que está siendo para la Reserva Federal (FED) llevar la inflación a la meta del 2%, a pesar de tener las tasas en valores históricamente altos de 5.5%, ¿Continuará esta tendencia inflacionaria alcista? Para ello vamos a ver las diferentes situaciones y cómo impactará en los mercados y principales instrumentos. 

(Imagen 1). Fuente: Investing.com

¿Volverá la inflación a seguir subiendo?

Hay una probabilidad bastante alta de que estos datos de inflación continúen a subir, ya que otros indicadores como el PPI (Índice de Precios de Producción) que es un índice que mide el precio de bienes vendidos por empresas manufactureras m/m (mes a mes) fue de 0,5%. 20 puntos básicos mayores al estimado de 0,3 y teniendo en cuenta que en el mes anterior este indicador había sido de -0,1%, es decir, que ha venido subiendo. Lo que puede ayudar a que los precios no suban con demasiada fuerza es la parte laboral que se ha venido enfriando. De esta manera el resultado de la inflación es muy esperado por el mercado, porque le dará una dirección un poco más clara sobre lo que Jerome H. Powell debe hacer en las próximas reuniones de decisión de tasas.

¿Cuáles serían los escenarios posibles para los mercados?

  • Resultado anual Inflación EE.UU (Mayor o igual a 3,6%): alta volatilidad esperada en los mercados. En el índice del dólar conocido como DXY, aparecen los compradores con posibilidad de avanzar arriba de los 105,40 y en dirección a los 105,70 nuevamente, en la materia prima Oro un break out y cierre a la baja de los 2.345 USD con la posibilidad de continuar a la caída si la fuerza de venta es lo suficientemente fuerte para romper los 2.335 USD y en dirección a los 2.310 USD. Para Índices como el NAS100 podría ir a la baja hacia los niveles de 18.100 USD y continuando hacia los 17.900 USD. Para la FED sería una señal clara para mantener las tasas altas en 5,50% sin una posible señal de cambiar la política monetaria en el corto plazo por tener un resultado inflacionario muy caliente para el mercado. La renta variable cae y la renta fija sube.
  • Resultado anual Inflación EE.UU (igual a 3,4%): media/alta volatilidad esperada. Con la posibilidad de que el mercado lo tome como buena noticia ya que sería igual a lo estimado de 3,4% y en este escenario pueden aparecer posibles vendedores en el DXY y vaya en dirección de caída y cierre abajo de los 104,85 en dirección hacia los 104,17. El Oro subiendo y consolidándose arriba de los 2.360 USD. Por otro lado el NAS100 yendo en dirección hacia los 18.370 USD una vez más. La FED tendría datos a favor para analizar la posibilidad de recorte de tasas en las próximas decisiones de tasas de interés, pero aun así teniendo mucha precaución.
  • Resultado anual Inflación EE.UU (Menor o igual a 3,3%): alta volatilidad esperada en todos los mercados. El índice del dólar DXY consolidándose por debajo de los 104,85 y con dirección hacia los 104,00, en niveles donde es atractiva la venta del dólar, los bonos caen y otros activos como índices, acciones, Cryptos, commodities se aprecian. Por otro lado, el oro continuaría su recuperación arriba de los niveles de los  2.360 USD y con dirección hacia los 2.400 USD por onza. Por otro lado, los equities continuarían siendo atractivos y ganarían nuevamente fuerza, en el caso del índice NAS100 en dirección hacia los 18.370 y con la posibilidad de ver nuevamente altos históricos cerca de los 18.490 y así mismo en los diferentes índices, ¿Por qué? Datos directamente a favor de la FED para recortar las tasas de interés este año, ya que permitiría respirar gracias a una caída en el IPC que no se veía desde enero.  

Este último escenario es el que el mercado más está deseando y por eso muchos traders desde ya se han lanzado en compra hasta de meme stocks como Gamestop con rallies de más de 100% en solo días. Gran oportunidad para invertir en renta variable como en acciones Americanas, Europeas y diversificar en mercados emergentes con potencial de crecimiento.

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